市場狂歡的熱情僅僅一夜，稍縱即逝。
昨天臨了還算趕上了的港股迅速冷卻，A股則直接略過了這一波。
今天，港A股紛紛高開低走，市場熱點題材迅速輪動。
軍工、蘋果概念等近來火爆的板塊回落，遭重挫的醫藥股開啟反彈，新能源賽道則成為今天市場的亮點。
其中，光伏板塊尤為強勢，矽料、BC電池等方向表現突出。
截至發稿，京運通 (SS:601908)6天3板，歐晶科技、集泰股份等漲停，隆基綠能、晶澳科技等紛紛走強。
光伏巨頭通威股份 (SS:600438)盤中一度強勢封板，現漲超7%報18.39元，總市值827.9億元。
港股市場光伏概念股也集體上漲。 協鑫科技漲超7%，陽光能源漲超4%，新特能源、協鑫新能源等跟漲。
緣何走強？
從巨集觀因素來看，中美會談超預期提振光伏行業。
隨著雙方各取消了共計91%的加征關稅，暫停實施24%的反制關稅。
這無疑將直接利好光伏產業鏈的出海。
海外市場一直是我國光伏企業的重要市場。 海關總署數據顯示，截至2024年，我國光伏產品連續4年出口超過2000億元。
此前在特朗普加征關稅下，美國對華鋰電池關稅屢創新高。
截至2025年4月9日，據公開信息統計，美方對中方徵收動力電池和儲能電池關稅已經達到132.4%、114.9%。
而中國化學與物理電源行業協會的數據顯示，2024年美國是中國鋰離子電池出口第一大市場，其次是德國、韓國。
來源：中國化學與物理電源行業協會
從行業因素來看，今日市場傳聞「光伏廠家減產挺價」引發熱議。
據說，矽料行業前六大廠商正籌劃整合剩餘產能，並提議通過減產挺價穩定市場。
儘管方案細節尚未明確，但頭部企業已就控產達成初步共識，疊加庫存去化加速，光伏產業鏈或迎來階段性拐點。
有業內人士指出，目前矽料價格已接近龍頭企業現金成本，理性情況下價格跌無可跌，價格拐點將至。
一旦矽料價格企穩回升，將直接利好矽料生產企業，提高其盈利能力。
本周多晶矽會議將召開，前期傳出頭部矽料廠挺價消息，或支撐後續矽料價格。
基本面有望修復？
目前，光伏行業正經歷供給側出清與需求結構性調整的雙重考驗。
據市場統計，2024年，110家A股光伏公司合計實現營業收入約1.38萬億元，同比減少17.96%; 合計實現歸屬於母公司股東的凈利潤約-3.63億元，同比減少100.25%。
2025年Q1,110家A股光伏公司合計實現營業收入2791.36億元，歸屬於母公司股東的凈利潤累計約47.44億元。 同比去年Q1，無論是營收還是凈利潤的整體規模均大幅縮水。
中信建投認為，從2024年年報及2025年一季報情況來看，光伏行業盈利能力明顯回落。
但當前光伏行業報表端底部已經出現，四季度大量固定資產減值以及一季度東南亞雙反影響已體現至報表，預計盈利能力進一步惡化概率較小。
從產能端來看，行業擴產意願受低盈利影響已明顯下降，固定資產增速預計未來一年將大幅回落，但存量產能仍明顯高於需求。 行業後續需要重點關注上游去庫以及產能出清進度。
中銀證券認為，對美國及全球新興經濟體光伏需求增速保持樂觀。 中央經濟工作會議明確提出綜合整治「內捲式」競爭，光伏供給側改革力度有望加強。
光伏製造降本增效仍為主線，重點關注矽料、電池片頭部企業格局優化、盈利提升以及金屬化新技術滲透率提升。
中信證券稱，在光伏產業鏈量、價、利觸底的情況下，需求端有望逐步復甦並穩健增長，供給側通過行政約束、自律限產和市場化出清等手段，行業有望迎來基本面修復。
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