AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) 在其2024年第三季度財報電話會議上表現強勁,CEO Seth Bernstein宣布公司資產管理規模(AUM)突破8,000億美元。公司連續三個季度實現淨流入,私募市場平台顯著增長,調整後每單位盈利大幅提升。儘管面臨一些挑戰,AllianceBernstein對其增長戰略保持樂觀,特別是在私募市場和主動型ETF方面。
要點摘要
- AllianceBernstein的AUM超過8,000億美元,主動型固定收益流入60億美元。
- 年初至今的流入量比2023全年增加50%。
- 零售業務實現自2021年以來最高季度流入,機構投資者流出44億美元。
- 私募市場平台AUM增至680億美元,目標達到1,000億美元。
- 調整後每單位盈利同比增長19%至0.77美元。
- 淨收入持平於8.45億美元,業績費略有下降。
- 調整後營業利潤率提高330點子至31.3%。
- 第三季度另類投資募集7億美元,包括推出CarVal Interval Fund。
公司展望
- AllianceBernstein目標私募市場持續增長,AUM目標1,000億美元。
- 公司計劃擴大現有基金規模,推出新產品,擴充團隊,尤其是私募信貸領域。
- 與Equitable的合作關係和200億美元承諾預計將支持增長。
- 公司專注於零售和保險渠道的業績費,2025財年預計利潤率指引為33%。
利空因素
- 公司主動型股票策略出現贖回,影響渠道流量。
- 機構投資者流出44億美元。
- 業績費比去年減少200萬美元,預計2024全年在1.45億至1.55億美元之間。
利好因素
- 公司報告自2021年以來最高季度零售流入。
- 私人財富管理實現小幅流入,免稅產品和另類投資增長強勁。
- 資金投放管道達到101億美元,第三季度投放19億美元。
未達預期
- 主動型股票流出45億美元。
- 由於高費率另類投資授權的資金投放和低費率授權的影響,管道費率下降。
問答環節要點
- AllianceBernstein對其中型市場借貸平台和第三方保險投資的增長充滿信心。
- 公司看到與第三方保險公司擴大關係和國際市場(包括亞洲)的潛力。
- 主動型ETF計劃在兩年內實現15個產品超過50億美元AUM,計劃擴展至國際市場。
總之,AllianceBernstein第三季度業績反映出公司在應對市場挑戰的同時,抓住增長機會,特別是在私募市場和ETF領域。憑藉主動型固定收益的強勁流入和擴大私募市場平台的戰略重點,公司有望在未來幾個季度持續取得進展。
InvestingPro洞察
AllianceBernstein強勁的第三季度表現在InvestingPro的關鍵指標中得到進一步證實。公司市值為43.9億美元,反映其在資產管理行業的重要地位。13.26的市盈率顯示AllianceBernstein的估值相對其盈利而言較為合理,這與公司報告的調整後每單位盈利增長相符。
InvestingPro提示中最引人注目的是AllianceBernstein"向股東支付大額股息",目前股息收益率為7.54%。考慮到公司"連續37年保持股息支付",這個高收益率尤為值得關注,展現了公司長期回報股東的承諾。鑑於公司近期的表現和增長計劃,這種一致的股息政策可能對注重收入的投資者具有吸引力。
此外,AllianceBernstein"股價接近52週高點",目前股價為52週高點的98.46%。這一指標支持了公司報告的AUM增長和改善的營業利潤率所顯示的積極勢頭。42.46%的一年期價格總回報進一步凸顯了股票的強勁表現,這可能歸因於公司成功執行其增長戰略,特別是在私募市場和主動型ETF方面。
值得注意的是,InvestingPro為AllianceBernstein提供了8個額外的提示,為投資者提供了更全面的公司財務健康和市場地位分析。對於那些希望基於更廣泛的財務指標和專家觀察做出明智投資決策的人來說,這些洞察可能非常有價值。
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