Investing.com - 在美國總統大選塵埃落定後， 美元匯率一路攀升至兩年來的高點，成功扭轉了此前兩個月的低迷局面。然而，儘管美元當前表現強勁，市場條件也看似有利，瑞銀（UBS）的策略師卻發出警告，指出這並不一定意味著投資者應該趁機買入美元。
瑞銀分析指出，美元之所以能夠快速反彈，主要得益於美國經濟數據相對於其他地區的出色表現，以及全球範圍內對經濟增長擔憂的加劇。特別是唐納德·特朗普的連任，進一步提振了美元的走勢，並降低了美國大幅降息的可能性。
此外，全球GDP增長的不確定性、美國的關稅政策威脅，以及美國收益率長期保持高位等多重因素，都預示著美元的強勢態勢可能會持續至2025年。然而，瑞銀以多明尼克·施耐德為首的策略師卻表示，這並不足以構成買入美元的理由。
據統計，自9月低點以來，美元指數已經反彈了6%，這一升幅相當於大約一個標準差。瑞銀策略師強調，支撐美元的大部分利好消息似乎已經被市場充分消化。因此，他們建議投資者在此階段應謹慎行事，避免盲目追漲美元。
更值得關注的是，瑞銀團隊還指出美元當前估值的可持續性存在疑問。他們表示，以貿易加權計算，美元的估值已經處於異常高企的水準。這意味著，一旦美元出現進一步上升，反而可能成為賣出的時機，而不是增加多頭倉位的理由。換句話說，瑞銀認為在大多數貨幣對中，存在逆向操作的價值。
基於這一判斷，瑞銀主張投資者採取逆向策略。他們看好日圓和澳元等可能因貨幣政策差異而受益的貨幣。在歐洲市場，英鎊則成為了瑞銀的首選，這主要得益於英國更好的經濟增長前景和更高的收益率。
同時，新興市場貨幣也為投資者提供了一些機會。瑞銀認為，南非蘭特、印度盧比和印尼盾等貨幣具有總回報的吸引力。然而，對於墨西哥比索和加元等出口導向型貨幣而言，貿易風險仍然是一個不容忽視的因素。
展望未來，瑞銀預計受美國收益率下行以及特朗普初期經濟政策利好消退的影響，廣義美元指數（DXY）將在中期內面臨下跌壓力，預計跌幅將達到6%。這一預測進一步強調了當前並非買入美元的合適時機。
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編譯：劉川