智通財經APP獲悉，大和目前將玖龍紙業(02689)目標價由10港元上調至12港元，維持“買入”評級。
大和發表報告表示，玖龍紙業2020財年下半年表現強勁，優過該行和市場預期，在公共衛生事件下，該行對該公司下半年經調整淨收入增長至少20%，同時下半年經調整每噸紙淨利潤同比增長24%感到意外。該行指出，該公司強勁結果表明，從5月下旬開始的加價使6月毛利率顯著增長，是去年度下半年盈利的重要因素，在艱難營運環境中仍取得這樣的成績下，將有助於減輕市場對其每噸利潤無法長期超過300元人民幣的擔憂。
該行補充道，雖然對包裝紙等週期性行業未來預測仍持謹慎態度，但相信該公司至少在2022財年能夠維持每噸調整後淨利潤超過300元人民幣，同時由於價格仍在上漲中，即將到來的旺季似乎非常穩固。另外，由於缺乏海外資源，預計未來進一步加價將提供更大餘地，加上2021-22財年之前的產能增長加速，2022財年之前將轉化爲15-20%穩健盈利增長。