Fastly（NYSE：FSLY）在連續兩個季度低於分析師的預期後，其股價今年減半。 6月份的服務中斷也損害了雲服務提供商的聲譽，導致前10名客戶流失，並令即將開展的項目出現延誤。因此，Fastly預計今年的收入僅增長17%至20%，而2020 年增長為45%，並且它可能會進一步落後於內容分發網絡（content distribution network） (CDN) 和邊緣計算市場的競爭對手。
以今年市銷率13倍計算，Fastly的股票仍然不便宜，如果它不能很快穩定其核心業務，它可能很難證明其高市銷率是合理的。Fastly尚未註定失敗，但投資者應該認真考慮投資其競爭對手Cloudflare（NYSE：NET）和Akamai（NASDAQ：AKAM）。
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1.Cloudflare：以更高估值實現更強勁增長
就客戶總數而言，Cloudflare是世界頂級的CDN供應商。它提供來自100多個國家的200個城市的數據，平均每秒處理2500萬個HTTP請求。公司CDN加速網站上圖像、視頻和其他內容的交付，其域名服務器（DNS）服務將網站鏈接到IP地址，其網絡安全服務可防止黑客通過DDoS（分佈式拒絕服務）將網站關閉攻擊。
Cloudflare收入在2020年增長50%至4.31億美元，預計今年將增長46%至48%。即使在6月份經歷了一次輕微的服務中斷後，它仍然保持這種前景，這遠沒有Fastly的中斷那麼嚴重，也沒有引發主要客戶流失。
Cloudflare在2021年第二季度結束時擁有1,088個大客戶（每個客戶的年化收入超過 100,000美元），高於2020年底的828個和2019年的526 個。現在它的收入一半以上來自這些大企業客戶，並且上個季度結束時，以美元為基礎的淨保留率為 124%，而去年同期為115%。
Cloudflare尚未有盈利，不可否認，公司股價是今年銷售額的60倍。但是，我認為，為具有出色增長率的市場領導者支付溢價，比選擇Fastly更有意義，後者正在從 CDN市場的小得多的份額中產生較慢增長。
2.Akamai：增長較慢但估更為合理
認為Cloudflare過於昂貴的投資者應該考慮購買Akamai。通過通用會計準則（GAAP）和non-GAAP衡量標準，Akamai有穩定盈利，其股票預期市盈率為19 倍，今年市銷率不到6倍。
與Cloudflare一樣，Akamai也為網站提供CDN、DNS和網絡安全服務。其邊緣網絡核心平台Akamai Intelligent Edge Platform為947個城市和135個國家的數據提供服務。Akamai服務的CDN客戶比Cloudflare少，但它服務的企業客戶要大得多，這使公司成為年收入方面的市場領導者。
Akamai的收入在2020年增長11%至32億美元，其中雲安全解決方案部門增長 25%，全年收入超過10億美元，公司經調整每股盈利增長8%。今年，它預計公司收入和經調整每股盈利都將在中位增長約7%。
Akamai的CDN業務近期面臨放緩，部分原因是與去年的疫情進行了艱難比較，以及禁止中國應用程式在印度使用公司服務。然而，它預計公司雲安全和邊緣計算服務部門的增長將部分抵銷這些挑戰。
Akamai的增長速度比Fastly慢，但它規模要大得多，在CDN市場上享有更高的聲譽，並且持續錄盈利。它的股票也便宜得多，如果市場崩盤使Fastly和Cloudflare下挫，其較低的估值應該會限制Akamai下行潛力。
結語
根據Mordor Intelligence數據，CDN市場在2021年至2026年間仍可能以27.3%的複合年增長率增長，因為越來越多的公司會優化和保護其網站，以處理更多流量。因此，Fastly、Cloudflare、Akamai和其他CDN公司可能有很大發展空間，而不會相互踐踏。
不幸的是，在這個不斷擴大市場上，Fastly既不是巨大增長，也不是價值遊戲。購買Cloudflare是為了它的增長，或購買Akamai是為了它的價值，而不是等待 Fastly採取行動。
編輯:Cyrus
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