智通財經APP獲悉，野村發布研究報告認爲，長城汽車(02333)現價估值過高，目標價上調至17.4港元，但維持“減持”評級，相對而言偏向選擇比亞迪股份(01211)(評級“買入”)。
報告中稱，公司去年淨利潤同比增長19%，符合預期，但第四季毛利率18.3%，反映按季下降0.7個百分點，市場原預期會擴至20%，相信是由于去年第四季原材料成本意外較高所致。該行表示，對毛利率前景抱較保守看法，預期今明兩年毛利率將分別取得18%及18.5%，較市場預期低13%。
野村稱，長汽于新能源汽車及智能駕駛技術平台的投資取得初步成功，先後發布新技術平台“檸檬”、“坦克”及“咖啡”，目前在低至中端市場取得穩定市場地位，去年全年新能源汽車銷售量達到5.86萬輛，同比增長55%，勝預期。
該行表示，長汽的新能源汽車定位低至中端市場，售價介于7萬至14萬元人民幣，野村認爲該市場目前被長汽等內地龍頭車企主導。該行將其今明年銷售量預測提升11%及13%，在平均售價預測上調4%後，今明年每股盈利預測也相應上調18%及22%。