全球工程集團Sandvik AB (SAND)在面臨需求混合和宏觀經濟環境充滿挑戰的情況下，公佈了2024年第三季度相對穩定的頂線業績。公司的總訂單額同比持平，為288億瑞典克朗，而收入下降4%至303億瑞典克朗。
調整後的EBITA下降7%至59億瑞典克朗，利潤率為19.4%。儘管面臨這些挑戰，Sandvik仍實現了強勁的現金流，並繼續專注於戰略優先事項，包括成本效率和維持強大的定價能力。
要點摘要
- 總訂單額持平於288億瑞典克朗；有機增長2%。
- 收入下降4%至303億瑞典克朗；有機收入下降1%。
- 調整後的EBITA下降7%至59億瑞典克朗；利潤率為19.4%。
- 報告強勁現金流68億瑞典克朗；現金轉換率121%。
- 採礦和軟件板塊表現強勁；切削工具和汽車板塊表現疲軟。
- 收購和創新，包括Universal Field Robots，以增強礦山自動化能力。
- 區域表現不一，歐洲和亞洲經歷下滑，而北美增長。
- 公司在宏觀經濟不確定性中保持謹慎，但專注於戰略優先事項。
公司展望
- Sandvik預計航空航天板塊需求積極，尤其是在歐洲和北美。
- 公司預計儘管某些板塊需求疲軟，仍將保持定價能力。
- Sandvik由於宏觀經濟不確定性保持謹慎，但專注於成本效率和強大的定價能力。
- 淨債務為460億瑞典克朗，財務淨債務與EBITDA比率為1.4。
利空亮點
- 收入和EBITA均有下降，收入下降2億瑞典克朗，EBITA下降3億瑞典克朗。
- 歐洲面臨高通脹和高利率，影響消費支出和工業活動。
- 製造和加工業務的設備收入較弱，因為客戶延長了現有設備的使用壽命。
利好亮點
- 採礦和軟件板塊繼續表現強勁。
- 收購Universal Field Robots和新創新預計將增強運營能力。
- 公司2022年計劃的節省目標提前實現，已實現88%的節省。
未達預期
- 切削工具，尤其是在歐洲和中國，面臨顯著下滑。
- 通用工程板塊在德國和意大利經歷兩位數下滑。
- 製造和加工業務由於產量減少面臨遞減利潤率的挑戰。
問答環節亮點
- 高金屬價格推動採礦板塊的售後市場增長。
- 將Universal Field Robots整合到AutoMine解決方案中不需要大量前期投資。
- 儘管某些歐洲市場出現兩位數下滑，短週期板塊的需求動態仍保持穩定。
- 正在進行持續的投資組合評估，最近的剝離專注於軟件和粉末解決方案等核心領域。
總之，Sandvik正在經濟逆風中航行，戰略重點放在成本效率和定價能力上。儘管某些板塊和地區表現疲軟，但公司強勁的現金流和有針對性的戰略舉措為應對宏觀經濟挑戰提供了韌性基礎。
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