智通財經APP獲悉，美國交易所交易基金(ETF)在2024年獲得了創紀錄的1.1萬億美元資金流入，但步入2025年，ETF的高速增長可能面臨更多障礙。現在，雖然許多人認爲ETF將在2025年超過2024年的紀錄，但他們正在謹慎地關注一系列新的挑戰，從如何在日益擁擠的ETF領域中尋找方向，到始終存在的創新問題。
去年是ETF 35年曆史上流入資金最多的一次，接近前年5970億美元的兩倍。分析師將這些產品的受歡迎程度歸因於以下因素：美國的牛市，創新的加密貨幣和基於期權的產品的出現，以及投資者越來越喜歡低成本、流動性強的ETF，而不是共同基金。
晨星ETF分析師Bryan Armour表示：“我發現自己認爲，新產品開發可能超過了投資者對其中一些最複雜策略的興趣。並不是每個產品都能吸引投資者。”
事實上，Armour對2025年的預測之一是，市場可能會看到創紀錄數量的ETF關閉。雖然資產管理公司在2024年關閉了大約186只基金，其中91%的基金資產不足2.5億美元，但Armour預計，這一數字明年將飆升，超過2023年創下的253只的紀錄。
Armour表示：“有太多的產品開發，由於缺乏足夠獨特性和吸引力以吸引資產，很多ETF無法生存下來並實現盈利。”
Cerulli Research的數據顯示，2023年是ETF平均壽命下降的第一年，到2024年初，ETF的平均壽命已經降至5年以下。Cerulli副董事Matt Apkarian表示：“公司意識到，他們必須更快地關閉那些不能吸引資產的基金，並重新部署資源。”
儘管如此，業內人士表示，有很多理由看好這個行業。根據行業研究和諮詢公司ETFGI的數據，截至12月27日，該行業的全球資產規模已從2023年12月31日的11.6萬億美元躍升至14萬億美元。
道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors) SPDR美洲研究主管馬修•巴托里尼(Matthew Bartolini)表示，截至去年最後一個完整週，新推出的ETF數量達到了714只，其中包括12只現貨比特幣產品。相比之下，2023年推出543至，2021年則爲480只。
ETF數量的激增，在一定程度上可以追溯到人們對使用期權來管理、限制甚至加劇風險的產品的興趣激增。緩衝和定義結果ETF的激增是2024年最大的特點之一，這些ETF利用期權在上行潛力和下行風險之間進行交易，或達到目標回報。
高盛資管 ETF分銷和資本市場全球主管布蘭登•麥卡錫(Brendan McCarthy)表示：“我們將在2025年第一季度帶着一款緩衝ETF產品進入這個市場。”
成立兩年的GraniteShares 2x Long Nvidia ETF爲投資者提供了雙倍於英偉達(NVDA.US)的日回報，它在2024年上漲了177%，在這一年吸引了超過35億美元的新資產，使總資產達到近60億美元。
“沒有理由認爲1萬億美元不是資金流入的新常態，”富蘭克林鄧普頓ETF產品和資本市場全球主管David Mann表示。這也是他開發新交易所交易基金的第22年。“這是一趟單程列車之旅，現在火車上了快車。”