智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，自9月末中央政治局會議強調要促進房地產市場止跌回穩後，10月國新辦發佈會再次出臺房地產增量政策，有效提振市場信心。10月樓市反彈明顯，後續地產板塊的行情演繹將取決於相關政策的落地進度以及基本面反彈能否持續。雖然從房企價值角度，在房價止跌、行業真實復甦前，基本面無法支撐房地產板塊的趨勢性行情。但從政策博弈角度，當下基本面越弱、過往政策效果一般，則重磅政策出臺的預期越強，博弈行情將持續存在。11月推薦保利發展(600048.SH)、中國海外發展(00688)。
國信證券主要觀點如下：
行業：10月樓市反彈明顯，政策“組合拳”持續爲市場注入信心。從日頻跟蹤來看，10月樓市反彈明顯。截至2024年10月27日，30城新建商品房當年累計成交7357萬㎡，同比-30%；其中，北京、上海、廣州、深圳新建商品房成交面積累計同比分別爲-28%、-27%、-14%、-13%；一線城市、二線城市、三線城市新建商品房成交面積累計同比分別爲-23%、-35%、-28%。
從日頻跟蹤來看，18城二手住宅成交量顯著高於往年。截至2024年10月27日，18城二手住宅當年累計成交60.4萬套，同比-0.1%;其中，北京、深圳、杭州、成都二手住宅當年成交套數累計同比分別爲+2%、+50%、+19%、-6%;一線城市、二線城市、三線城市二手住宅當年成交套數累計同比分別爲+10%、-4%、-3%。
從統計局數據看，9月單月，商品房銷售面積同比-11.0%，降幅較8月收窄了1.6個百分點。觀察相對歷史同期的銷售規模，9月單月商品房銷售額和銷售面積分別相當於2019年同期的57%和56%，仍處於較低水平，但較8月的52%和49%環比改善。
板塊：本月跑贏滬深300指數11.0個百分點，在31個行業中排13名。根據Wind一致預期，按最新收盤日計，板塊2024年動態PE爲32.8倍，接近2023年板塊估值高點(34.0倍)。
風險提示：政策落地效果不及預期、行業基本面超預期下行、房企信用風險事件超預期衝擊。