Investing.com - 據Piper Sandler旗下分析師，2024年有望成為「十多年來動量策略表現最好的年份之一」。儘管市場對高估值和交易擁擠表示擔憂，惟分析師認為，動量交易可能會繼續蓬勃發展，直至「我們看到股票市場的盈利狀況整體好轉」。
雖然標準普爾500指數的總體收益一直保持強勁，但Piper Sandler指出，該指數內部存在「每股收益（EPS）動量的分化」，即中盤股和小盤股的收益預期持續低迷。
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分析師強調，動量是由盈利能力等品質因素驅動的，並指出，「在動量策略下，按部門中性計算，無論規模和風格指數如何，動量策略都是表現最佳的策略。」
Piper Sandler還探討了動量股與優質股的交集。他們強調，目前推動動量交易的優質策略在經濟軟著陸期間往往表現良好。分析師寫道：「人們可能會驚訝地發現，在四次經濟軟著陸期間，優質股的表現實際上一直優於其他股票。」
相比之下，該報告解釋說，衰退後的復蘇通常青睞周期性股票和風險較高的資產，而優質股則往往被冷落。「在經濟衰退期，風險較高的股票和周期性股票會蓄勢待發，迎來強勁反彈，因此在衰退後的復蘇中，優質股往往被甩在後面。」
這份報告為即將進入一年中季節性強勢階段的動量投資者提供了樂觀的前景。Piper Sandler總結道，除非盈利狀況發生重大變化，否則動量交易將繼續佔據主導地位，尤其是考慮到其品質因素的堅實基礎。該公司認為，這表明在經濟軟著陸的情況下，動量策略可能會繼續跑贏大盤，為投資者提供誘人的機會。
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編譯：劉川