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瑞銀:中國刺激措施方向正確,惟力度不足

發布 2024-10-21 下午08:16
© Reuters 瑞銀:中國刺激措施方向正確,惟力度不足
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Investing.com - 瑞銀分析師表示,中國的刺激措施對全球第二大經濟體而言是「朝著正確方向邁出的一步」,但力度仍然「較小」。

過去一個月里,中國推出了多項舉措,旨在提振疲軟的經濟活動、遏制房地產市場下滑以及促進基礎設施發展。最近,中國人民銀行於周一將一年期和五年期貸款市場報價利率(LPR)下調了25點子。LPR由中國人民銀行根據18家指定商業銀行的考量確定,作為國內貸款利率的基準。

瑞銀策略師根據政策公告,將今年中國國內生產總值的預測從4.6%上調至4.8%,儘管這一預測仍低於北京方面設定的5%的目標水準。

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至關重要的是,瑞銀分析師指出,按當前市場價格計算的成品和服務總量——名義國內生產總值,預計同比也將「疲軟」,僅為4.1%。他們還強調了中國房地產市場「建設過度且價格高昂」。瑞銀分析師在給客戶的一份報告中寫道:「過剩的規模需要很長時間才能解決。」

但分析師重申,他們對中國股票「戰術性超配」,認為這些股票「提供了與價值相當的紅利收益率,與企業債券收益率持平」。他們表示,相對於全球市場,盈利修正也在改善,而且北京方面可能還會出臺更多支援措施。

分析師還特別看好銅,稱它是受房地產市場動盪影響「最不敏感」的大宗商品。

與此同時,他們對奢侈股持低配態度。中國仍是高端商品銷售企業最重要的市場之一,這使得這些企業尤其容易受到整體經濟疲軟的影響。

分析師還表示,美國消費品牌如Nike(NYSE:NKE)、Deckers、蘋果(NASDAQ:AAPL)和星巴克(NASDAQ:SBUX)也「極易受到」中國經濟困境的影響,以及11月美國總統大選後美國進口關稅可能上調的潛在影響。

分析師認為,股價高估超過10%的富時中國A50指數成分股:

數據來自InvestingPro按此進一步瞭解InvestingPro

編譯:劉川

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