智通財經APP獲悉，美聯儲利率制定委員會將迎來一批新的投票成員，不乏多名鷹派官員，與此同時，當前對通脹擔憂的重新抬頭，也爲美聯儲的決策增添了一層新的複雜性。
本月早些時候，美聯儲將基準政策利率下調了25個基點，並暗示2025年只會降息兩次。美聯儲主席鮑威爾明確表示，美聯儲正在進入一個新階段，未來降息或將以更漸進的速度進行，並取決於通脹是否消退。
高盛首席經濟學家簡•哈祖斯(Jan Hatzius)表示：“我認爲這是一個非常強烈的信號，即1月份不太可能降息。”“除此之外，數據纔是真正的推動力。”
聯邦公開市場委員會(FOMC)負責對利率變化進行投票，除七名美聯儲理事和紐約聯儲主席外，該委員會還包括來自11家地區聯儲銀行的輪值主席，地區聯儲主席中僅有四位擁有投票權，每年輪換一次。
2025年，波士頓聯儲的蘇珊·柯林斯(Susan Collins)、聖路易斯聯儲的阿爾貝託·穆薩勒姆(Alberto Musalem)、堪薩斯城聯儲的傑夫·施密特(Jeff Schmid)和芝加哥聯儲的奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)將輪值進入委員會。儘管如此，沒有投票權的官員仍將在每次會議上積極參與政策審議。
新投票人和委員會面臨的關鍵問題是：在通脹仍高於美聯儲2%目標的情況下，政策制定者應以多快的速度降息?
美聯儲官員之間的爭論可能會因候任總統唐納德·特朗普的一系列潛在政策變化而變得複雜。據部分經濟學家估計，特朗普徵收更高關稅、驅逐數百萬移民和減稅的計劃或將推高通脹、限制勞動力市場。
近幾個月來，已有兩位政策制定者持不同意見。美聯儲理事米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)投票反對9月份降息50個基點的決定，傾向於較小幅度降息。克利夫蘭聯儲主席哈馬克則贊成12月不降息。
Bloomberg Economics經濟學家, 安娜·王(Anna Wong)、克里斯·柯林斯(Chris Collins)和伊麗莎·翁格(Eliza Winge)預計，“2025年委員會內部將出現更多不同意見，我們對委員會個別成員在鷹派和鴿派之間的得分表明，明年票委之間的分歧將增加，觀點將分散到頻譜的兩端，而中間的聚集性將減少。”
布魯金斯學會(Brookings Institution)高級研究員、美聯儲前副主席科恩(Don Kohn)說，如果委員會面臨的棘手政策問題可能導致明年出現更多反對意見，這未必是件壞事，“我不認爲偶爾有異議有什麼不對，”“我認爲公衆應該放心，委員會內部正在聽取不同的觀點。”
哈馬克2025年將從票委退出，其他離開的投票小組成員還包括舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)、里士滿聯儲主席巴爾金(Tom Barkin)和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)。
道明證券(TD Securities)分析師奧斯卡-穆諾茲(Oscar Munoz)評論稱：“與即將離任的投票小組相比，即將上任的小組偏向鷹派。”
以下是即將上任輪值票委的最新觀點：
阿爾貝託·穆薩勒姆(Alberto Musalem)自2024年4月起擔任聖路易斯聯儲主席，將是他第一次在聯邦公開市場委員會投票。
穆薩勒姆支持採取耐心的方式降息。12月初，在美聯儲做出最新利率決定之前，他指出自9月以來的通脹數據表明，冷卻通脹的進展“可能停滯，甚至可能逆轉”的風險更大。
他表示：“考慮放慢降息步伐或暫停降息的時機可能正在臨近，以仔細評估當前的經濟環境、即將獲得的信息和不斷演變的前景。”
傑夫•施密德(Jeff Schmid)自2023年8月起擔任堪薩斯城聯儲主席，這將是他首次在聯邦公開市場委員會投票。
施密德強調，利率最終將落在何處存在不確定性。官員們基本上同意，政策正在抑制經濟，因爲美聯儲的基準利率高於大多數人對所謂中性利率的估計，而中性利率既不限制也不促進經濟活動。但對於官員們需要削減多少才能達到中性水平仍存在分歧。
施密德表示，放慢降息步伐將讓官員們找到答案。他在10月21日表示：“雖然我支持放寬政策限制，但我更傾向於避免過度行動，尤其是考慮到政策最終目標的不確定性，以及我希望避免加劇金融市場波動。”
蘇珊柯林斯(Susan Collins)自2022年7月起擔任波士頓聯儲主席，她上一次擔任FOMC常規投票委員是在2022年。
柯林斯在11月中旬表示，儘管政策的最終目標尚不確定，但“需要一些額外的政策寬鬆”。她重申，利率並未走在預設的路徑上，同時稱經濟“總體狀況良好”。
柯林斯說：“到目前爲止所做的政策調整使聯邦公開市場委員會能夠謹慎而審慎地向前推進，花時間全面評估現有數據對前景和相關風險平衡的影響。”
奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)自2023年1月起擔任芝加哥聯儲主席，上一次擔任FOMC常規投票委員是在2023年。
古爾斯比一再表示，他認爲美聯儲的政策立場高於中性，他在去年12月降息後重申了這一觀點。
他表示，他略微調高了對明年利率的預期，但仍預計借貸成本會下降。古爾斯比上週五表示：“我已經將2025年的利率路徑調整得更淺一些，但我一直在說，總體趨勢是通脹將大幅下降。”“我相信我們正走在2%的道路上，在未來12-18個月裏，利率仍有可能大幅下降。”