智通財經APP獲悉,天風證券發佈研報稱,總體來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味着格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現,長線資金適合分批佈局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現。
天風證券主要觀點如下:
上週週報認爲:下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味着格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現,短期迎來重要宏觀事件,市場或有短暫反彈。上週,wind全A如期反彈,全週上漲1.27%,市值維度上,上週代表小市值股票的國證2000上漲1.32%,中盤股中證500上漲1.07%,滬深300上漲1.32%,上證50上漲1.24%;上週中信一級行業中,房地產和有色金屬表現最強,房地產上漲6.99%;醫藥和農林牧漁表現最差,醫藥下跌0.79%。上週成交活躍度上,房地產和食品飲料板塊資金流入明顯。
從擇時體系來看,該行定義的用來區別市場整體環境的wind全A長期均線(120日)和短期均線(20日)的距離繼續拉大,最新數據顯示20日線收於3948,120日線收於4241點,短期均線繼續位於長線均線之下,兩線距離由之前的-6.72%變化至-6.91%,絕對距離大於3%,市場繼續處於下行趨勢格局。
市場處於下行趨勢格局,核心觀察變量在於右側指標市場風控線何時被向上突破,賺錢效應何時轉正。當前右側指標市場風控線位於45日均線附近,賺錢效應爲-3%,一旦45日均線被有效突破意味着下行趨勢得到逆轉,在此之前保持謹慎。左側角度,左側入場信號逐步顯現,估值指標上,指數估值極低,市場各指數換手率和之前歷史底部較爲接近,長線資金適合分批佈局。總體來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味着格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現,長線資金適合分批佈局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現。
配置方向上,我們的行業配置模型顯示,當前行業配置轉向困境反轉型板塊,推薦醫藥/證券/計算機;此外TWOBETA模型9月繼續推薦科技板塊。當前行業建議關注醫藥/證券/計算機和電子以及通信。
從估值指標來看,wind全A指數PE位於10分位點附近,屬於較低水平,PB低於5分位點,屬於極低水平,結合短期趨勢判斷,根據該行的倉位管理模型,當前以wind全A爲股票配置主體的絕對收益產品建議倉位70%。
擇時體系信號顯示,均線距離-6.91%,距離絕對值大於閾值3%,市場繼續處於下行趨勢格局。市場處於下行趨勢格局,核心觀察變量在於右側指標市場風控線何時被向上突破,賺錢效應何時轉正。當前右側指標市場風控線位於45日均線附近,賺錢效應爲-3%,一旦45日均線被有效突破意味着下行趨勢得到逆轉,在此之前保持謹慎。左側角度,左側入場信號逐步顯現,估值指標上,指數估值極低,市場各指數換手率和之前歷史底部較爲接近,長線資金適合分批佈局。總體來看,下行趨勢格局中,核心關注市場風控線是否被有效突破,一旦突破意味着格局扭轉,結束下行趨勢;同時結合估值和成交量情況,左側信號已經逐步顯現,長線資金適合分批佈局,但重倉機會仍需等待市場右側信號出現。該行的行業配置模型顯示,當前行業配置轉向困境反轉型板塊,推薦醫藥/證券/計算機;此外TWOBETA模型9月繼續推薦科技板塊。當前行業建議關注醫藥/證券/計算機和電子以及通信。
風險提示:市場環境變動風險,模型基於歷史數據。