智通財經APP獲悉，中原證券發佈研報稱，8月20日，國產買斷式3A遊戲《黑神話：悟空》發售，上線後的最高同時超過300萬在線，火爆出圈。各大主流媒體都進行了相關報道，與遊戲相關的電子產品、音樂會、咖啡等消費品熱銷，遊戲產業的價值開始外溢到文旅、消費品等領域。8月3日國務院發佈的文件首次明確提及網絡遊戲、電子競技產業，遊戲版號的發放數量同比增加近40%；遊戲產業的正面價值在國家部門、媒體、商業機構等層面得到認可，有利於遊戲板塊的估值修復。
中原證券主要觀點如下：
行情回顧與估值表現：8月傳媒板塊下跌1.56%，同期上證指數、滬深300以及創業板分別下跌3.28%、3.51%、6.38%。與基準指數相比，傳媒板塊在8月下跌幅度明顯更小，排在全行業漲跌幅第5位。
子板塊中，動漫、遊戲、廣播電視3個子板塊實現上漲，漲幅分別爲4.29%、2.33%、1.08%;其餘子板塊全部下跌，其中社交與互動媒體、信息搜索與聚合、其他文化娛樂3個子板塊跌幅較大，分別下跌9.89%、5.41%、5.09%。
8月板塊整體估值與7月相差不大，截止至2024年8月30日，中信傳媒板塊PE(ttm，整體法，剔除負值)爲19.00倍，2019年以來板塊市盈率平均值爲24.60倍，中位數爲24.06倍，最大值爲42.74倍，最小值爲16.46倍，當前PE歷史分位爲10.1%。
市場偏弱勢環境下，建議持續關注出版板塊的高股息、低風險屬性，從近期發佈業績中報的情況來看，傳媒板塊上市公司分紅力度有不同程度提升，政策的鼓勵下上市公司未來將持續提高分紅質量，增強投資者回報。
建議關注：三七互娛(002555.SZ)、吉比特(603444.SH)、愷英網絡(002517.SZ)、分衆傳媒(002027.SZ)、光線傳媒(300251.SZ)。
風險提示：宏觀經濟波動影響文化消費需求;監管政策收緊超預期;市場競爭加劇;產出內容質量不及預期;項目制特點導致公司業績波動;