智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，美聯儲會議上官員普遍表達出降息傾向，美國申請失業金人數略高於預期，市場對美聯儲下月降息的預期依然穩固，爲銅價提供了支撐，但高庫存和消費疲軟對價格上漲造成壓力。鋁價格方面，宏觀面上，降息表態鞏固了降息預期，同樣對鋁價形成支撐。基本面上，氧化鋁供應的短缺狀態依舊嚴峻，而需求端，在汽車以舊換新、房地產政策、能源設備更新政策的提振下，下游消費有望向好發展，鋁價或延續偏強走勢。
工業金屬：宏觀利好與供應緊張共振下鋁價持續反彈，看好降息預期下工業金屬表現。8月16日-8月23日，LME銅、鋁、鋅、錫價漲跌幅分別爲+1.3%、+7.0%、+5.3%、+3.1%，SHFE銅、鋁、鋅、錫價周漲跌幅分別爲-0.6%、+2.2%、+2.9%、+1.9%;8月23日LME銅、鋁、鋅、錫價格分別爲9298美元/噸、2534美元/噸、2918美元/噸、3.30萬美元/噸。銅價格方面，宏觀上，美聯儲會議上官員普遍表達出降息傾向，美國申請失業金人數略高於預期，市場對美聯儲下月降息的預期依然穩固，爲銅價提供了支撐。基本面方面，必和必拓智利銅礦Escondida達成了避免罷工協議，銅供給緊張有所緩解，但LME銅庫存漲至五年新高，顯示消費較疲軟，對銅價上漲造成壓力。
鋁價格方面，宏觀面上，美聯儲疲弱的經濟數據和美聯儲官員的降息表態鞏固了降息預期，對鋁價形成支撐。基本面上，氧化鋁供應的短缺狀態依舊嚴峻，國內電解鋁供應端平穩運行，未來預期的供給增量低，而需求端，在汽車以舊換新、房地產政策、能源設備更新政策的提振下，下游消費有望向好發展。海通證券認爲，鋁價或延續偏強走勢。建議關注：紫金礦業、洛陽鉬業、中國鋁業、天山鋁業、雲鋁股份、中國有色礦業、金誠信、銅陵有色等公司。
能源金屬：7月鋰精礦進口維持高位，供給端持續承壓。8月16日-8月23日，電池級碳酸鋰、氫氧化鋰、LME鎳、長江鈷價漲跌幅分別爲-0.7%、-1.5%、1.6%、-5.3%。據SMM援引海關總署數據顯示，2024年7國內鋰精礦進口量約爲549628實物噸，摺合碳酸鋰當量約爲52996噸，實物噸量環比增加5.2%。其中，從澳大利亞進口鋰精礦約378654實物噸，佔國內進口鋰精礦總量的68.9%;從津巴布韋進口鋰精礦約96101實物噸，佔國內進口鋰精礦總量的17.5%。海通證券認爲當前鋰鹽價格持續下跌，而鋰精礦進口量維持高位，後續精礦價格有望進一步下壓，緩解鋰鹽冶煉企業經營壓力。建議關注：贛鋒鋰業、天齊鋰業、永興材料、江特電機、中礦資源;華友鈷業、格林美等公司。
黃金白銀：美聯儲主席釋放降息信號，繼續看好黃金白銀板塊表現。8月23日倫敦現貨黃金、白銀價格分別爲2511.20美元/盎司和29.44美元/盎司，周漲跌幅分別爲1.02%和4.62%;上海金交所黃金、白銀價格分別爲571.58元/克和7.45元/克，周漲跌幅分別爲0.96%和3.17%。8月23日，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上表示，對通脹迴歸2%的信心增強;將盡一切努力支持強勁的勞動力市場，同時在實現價格穩定方面取得進一步進展。降息的時機和步伐將取決於數據、前景以及風險的平衡。經濟數據方面，美國SPGI製造業PMI爲48，低於前值49.6。
推薦：山金國際(000975.SZ)、山東黃金(600547.SH)、中金黃金(600489.SH)、赤峯黃金(600988.SH)、盛達資源(000603.SZ)和湖南黃金(002155.SZ);建議關注：招金礦業(01818)、四川黃金(001337.SZ)等。
稀土和銻、鍺、鈾等小金屬、新材料：銻金屬價格環比持平。8月16日-8月23日，氧化鐠釹價格漲跌幅爲+2.1%，銻價格漲跌幅爲0.0%。建議關注：北方稀土(600111.SH)、中國稀土(000831.SZ)、湖南黃金(002155.SZ)、金鉬股份(601958.SH)等公司。
風險提示：經濟復甦不及預期;新能源車、地產需求不及預期;主要經濟體貨幣政策收緊過度;國際地緣政治風險;項目建設不及預期。