FX168財經報社(北美)訊 標準普爾 500 指數目前比歷史高點低不到 1%，華爾街有很多值得看好的地方。
通脹回落至美聯儲的長期目標，降息似乎迫在眉睫，企業盈利、消費者和整體經濟都表現出韌性。#2024年下半年市場展望#
但也存在很多風險，一些經濟學家擔心勞動力市場降溫以及潛在的經濟衰退。
然而，這些經濟學家對可能導致股市和經濟下滑的因素的判斷基本上是錯誤的。
《商業內幕》採訪了幾位在過去幾年中預測正確的人，其中包括三位看漲策略師，以評估在股市創下新高之際，他們對股市的擔憂是什麼。
以下是他們的看法：
BMO 的 Brian Belski
對於 BMO 首席投資策略師 Brian Belski 來說，他最大的擔憂是，他押注市場上的看跌者越來越少，因爲幾個月前壓倒性的看跌情緒現在已經轉變爲看漲情緒。
「在 5 月/6 月，當有很多看跌者或那些遲遲沒有加入牛市行列的人突然改變預測並追逐市場上漲時，這非常非常典型，」Belski 告訴《商業內幕》。
他補充道：「我只是認爲太多人又開始看漲了。」
雖然這聽起來違反直覺，但貝爾斯基擔心股市從現在開始大幅上漲，而不是下跌，因爲這將爲未來的大幅回調奠定良好的基礎。
「我現在不想看到超級飆升。我認爲現在市場上漲得越快，我就越擔心，」貝爾斯基說。
由於許多投資者對股票持樂觀態度，如果出現嚴重低於預期的宏觀意外，市場更容易受到拋售的影響。
「從情緒角度來看，我們距離回調只有一個糟糕的宏觀數據點，」Belski 說。
至於宏觀數據可能是什麼，Belski 想到的可能是通脹意外飆升、就業報告非常糟糕或 Nvidia 業績大幅下滑。
Yardeni Research 的 Eric Wallerstein
Yardeni Research 首席市場策略師 Eric Wallerstein 告訴《商業內幕》，有兩個尾部風險可能會阻礙股市上漲，投資者應該密切關注這些風險。
第一個是地緣政治緊張局勢加劇。
「假設中東爆發衝突，俄烏之間的衝突，整個地緣局勢就會變得更加緊張，」Wallerstein 說。
「這隻會導致世界失去活力，增長放緩，」Wallerstein 說。
第二個風險與 Belski 的擔憂類似，即股市出現 1990 年代那樣的崩盤。
「這種想法是，估值膨脹，你會受到打擊，因爲市場變得過於狂熱，然後這就爲熊市創造了條件，」Wallerstein 說。
Wallerstein 表示，如果美聯儲大幅降息，可能會火上澆油。
「如果他們真的降息那麼多，這是一種極端的政策路徑，我認爲打擊的可能性越來越大，這絕對是我們擔心的事情，」Wallerstein 說。
雖然泡沫在上升過程中並不是壞事，但泡沫高峯之後往往會出現急劇而迅速的下滑，這可能導致投資者在一段時間內表現不佳。
Carson Group 的 Sonu Varghese
卡森集團（Carson Group）全球宏觀策略師 Varghese 告訴《商業內幕》，他「幾個月來一直在考慮不斷上升的風險」。
「我們仍然看好股票，沒有改變我們的增持比例，但我們增加了對長期國債和低波動性股票等多元化資產的投資，」Varghese 表示。
Varghese 的投資組合更具防禦性，這主要取決於美聯儲的政策失誤可能造成的影響。
隨着通脹之戰基本結束，勞動力市場趨勢普遍減弱，「政策過於緊縮」，Varghese 表示。
「風險在於，美聯儲沒有采取足夠積極的行動來阻止勞動力市場的下行趨勢，而是採取了漸進式降息方式，這讓他們進一步落後於曲線。這也意味着他們以後必須進行更大幅度的追趕性降息（重演 2022 年發生的事情，但從相反的角度來說，」Varghese 解釋道。
雖然他認爲沒有即將出現衰退的風險，但他表示，如果美聯儲遠遠落後於曲線，未來 6 到 12 個月內衰退的風險將上升。
「這可能會影響股市——糟糕的經濟數據可能會被投資者視爲壞消息，」Varghese 警告說。
需要明確的是，這三位策略師都堅持持有股票，並且仍然對市場的未來持樂觀態度。
但即使是他們也擔心無窮無盡的潛在風險。