智通財經APP獲悉，東海證券發佈研報稱，電動車出口表現優異，行業景氣度向好。據乘聯分會數據，國內7月新能源車市場零售淡季不淡，保持增長，滲透率超50%;新能源車出口月9.2萬輛，環比+18.2%，表現優異。前期受到歐洲等地區的關稅影響逐步可控，國內新能源汽車規模優勢顯著，出口市場向好。各車企新能源新產品迭代迅速，對市場銷量構成有力支撐。此外，儲能行業落後產能正低價出清，國內市場報價再度走低，行業低價競爭現象短期或仍將延續。
市場表現：上週(8/5-8/11)申萬電池板塊整體下跌3.58%，跑輸滬深300指數2.02個百分點。主力淨流入前五爲國電南瑞、璞泰來、格林美、容百科技、中科電氣;淨流出前五爲寧德時代、錦浪科技、天賜材料、當升科技、先導智能。
電池板塊
(1)電動車出口表現優異，行業景氣度向好。乘聯分會：國內7月新能源車市場零售87.8萬輛，同/環比+37%/+3%，滲透率超50%，淡季不淡。7月新能源車出口月9.2萬輛，環比+18.2%，表現優異。前期受到歐洲等地區的關稅影響逐步可控，國內新能源汽車規模優勢顯著，出口市場向好。各車企新能源新產品迭代迅速，對市場銷量構成有力支撐，預計2024年全年新能源汽車銷量達1150萬輛，同比+20.0%。
(2)行業供給端有序調整，價格趨穩。1)鋰鹽：工業級、電池級碳酸鋰供需雙方繼續深度博弈，價格震盪運行;2)正極材料：磷酸鐵鋰產業在整體供過於求的局面下價格尚未穩定，目前已處於盈虧平衡邊緣;3)負極材料：石墨化需求邊際改善，但價格維持在成本線附近，後續下降空間小;4)隔膜：本週隔膜市場需求穩定，儲能和數碼淡季影響整體可控，月度排產持平;5)電解液：整體需求穩定，六氟磷酸鋰受產能影響價格持續下滑。
建議關注：寧德時代：全球鋰電龍頭。1)出貨量：2024年保守出貨480GWh，全年利潤約460億元。2)鋰鹽自供比例提升：邦普回收約3-4萬噸，江西項目約3萬噸，可滿足60GWh電池生產。特銳德：公司在保持傳統箱變電力設備領域優勢的前提下，受益於電網投資結構升級，未來有望迎來新的業績增量。公司作爲全國充電運營商龍頭，在資金、渠道、技術、電網容量、數據資源等方面具有先發優勢，目前已扭虧爲盈。
儲能板塊
(1)本週新增22個招標項目，11箇中標項目。本週(截止8月9日)儲能招標市場景氣度回升，從容量上看，儲能項目招中標總規模爲3.30GW/9.64GWh，其中招標項目規模爲2.45GW/7.73GWh;中標項目規模爲0.85GW/1.91GWh;中標價格方面，本週儲能系統中標均價0.49元/Wh，環比下降。
(2)儲能市場報價再度走低，行業低價競爭現象短期仍將延續。1)價格方面：行業落後產能正低價出清，國內儲能市場報價再度走低，行業低價競爭現象短期或仍將延續。2)技術路線方面：電芯環節300Ah+大電芯或將在今年三季度進入規模量產期、部分廠商亦率先開始佈局500Ah+電芯，儲能大電芯趨勢明確;PCS環節大功率及模塊化爲主流趨勢;此外，新能源大規模併網背景下，構網型儲能熱度亦不斷提升。3)細分環節中：新興市場需求爆發疊加歐洲去庫接近尾聲，逆變器板塊回暖，截止7月底光伏逆變器指數已較月內低點反彈約13.5%。
建議關注：上能電氣：1)公司儲能業務已實現全產業鏈佈局，包括上游儲能逆變器、中游儲能電池PACK產線及下游電站。2)公司充分發揮業務協同優勢，實現光儲一體化佈局，儲能產品市場持續開拓，中標多個大額儲能項目，儲能逆變器出貨量國內領先。
風險提示：全球市場競爭加劇風險;新能源汽車產銷量不及預期風險。