智通財經APP獲悉，在不到一週的時間裏，日本徹底顛覆了世界對其市場和經濟增長的預期，本週一日本股市暴跌至數次熔斷，帶崩全球股市。而日本央行在一些投資者看來堪稱全球股市“黑色星期一”的始作俑者。一年多以來，日本一直是金融界的寵兒，其疲軟的貨幣推動日本股市創下歷史新高，並在經歷了長期通縮之後重新引發了當局尋求的通脹。
然而，日本央行在上週三出人意料地提高了利率，並公佈了削減大規模債券購買計劃的詳細計劃。日本央行行長植田和男在利率決議公佈後的新聞發佈會上再度“放鷹”，稱如果價格展望成爲現實，日本央行將再次加息，並他表示0.5%不是特定利率上限。日本央行的鷹派立場引發了日元大幅升值和全球市場的劇烈波動。交易員和投資者被迫放棄了基於宏觀觀點的策略，即日元將保持疲軟、利率不會過快上升。
Grant Samuel Funds Management顧問、前貝萊德基金經理Stephen Miller表示：“毫無疑問，這絕對是市場的新領域。鑑於日本央行似乎下定決心要擺脫多年以來的零利率或負利率政策，現在市場到處都在自我反省。”“日本現在處於擔憂的中心，包括股票、債券、日元、信貸等方面。”
但令人困惑的是，日本央行副行長內田真一(Shinichi Uchida)週三表示，如果金融市場不穩定，政策制定者將不會提高基準利率。受此言論影響，日元兌美元匯率下跌逾2%。
週一，日經225指數暴跌12.4%，創下1987年以來的最大單日跌幅，但在週二又大幅反彈了超10%。這一衝擊對日本政治和家庭都有影響，因爲市場動盪可能影響消費者信心和日本擺脫通縮的艱難進程。
三井住友銀行首席外匯策略師Hirofumi Suzuki表示：“風險在於，由於市場不確定性的增加，消費和投資將受到抑制。如果這種情況持續下去，可能會影響企業行爲和家庭。”
分析師表示，市場最初的歷史性拋售表明，任何希望從日元疲軟和日本股市普遍上漲中獲利的動能交易都已被抹去。日元的飆升也破壞了今年最賺錢的市場策略之一——套利交易，即借入較低利率的日元(在利率長期處於最低水平的情況下，借入日元幾乎是免費的)並投資於高收益資產。日元的快速反彈引發了對這類套利交易的平倉，平倉的同時會帶來進一步的日元升值壓力，進而帶來更多的日元平倉，從而循環往復。
貝萊德全球首席投資策略師Wei Li表示：“與此前套利交易被迅速平倉的情況相比，此次巨大的市場反應表明，來自日本的影響比衰退擔憂的影響更大。如果這種情況持續下去，可能會產生全球範圍內的影響。”
日本政界人士和商界領袖一直在尋求緩解日本國內的擔憂，尤其是圍繞擴大免稅投資賬戶的擔憂。該計劃旨在讓人們將截至3月份銀行賬戶上的逾1萬億日元中的一部分投入市場。留下來的外國投資者可能會把目光放得更長遠，重點關注那些在改革、業務增長和資產負債表管理方面一直兢兢業業的公司。
值得一提的是，有一種新觀點認爲，日本央行的舉措是一個失誤，受到了政治壓力的影響，此前有多位知名日本政界人士就日元走弱提出批評。其他人則支持日本央行的舉措。野村控股交易和投資銀行業務主管Christopher Willcox表示，考慮到該國的宏觀環境，加息是正確的決定，而改變幾十年來的寬鬆貨幣政策必然會帶來破壞性影響。
在股價下跌的時候，企業可能會藉此增加股票回購。監管機構和海外投資者一直在推動日本企業採取對股東更友好的政策。傑富瑞股票分析師Atul Goyal表示：“這個機會是獨一無二的。在一些公司即將公佈業績並召開董事會會議之際，市場低迷提供了一個機會，其中一些公司可能宣佈大規模股票回購。”
隨着投資者在日本央行創造的新環境、以及由此引發的市場動盪中尋找機會，他們達成了一個普遍的共識，即投資者將不得不重新評估他們對日本央行的瞭解程度。Stephen Miller表示：“唯一的策略就是拋棄你幾十年來的策略。”
