智通財經APP獲悉,中信建投證券發佈研報稱,沙特加快新能源發展步伐,2019年已將其2030年可再生能源裝機目標從9.5GW上調至58.7GW,2023年又提出每年增加20GW發電裝機,以在2030年達到130GW裝機總容量。NREP是沙特能源部監管下的一系列項目,其中30%由沙特能源部主導,70%由沙特公共投資基金(PIF)主導,目前PIF已招標4輪,完成可再生能源招標13.7GW,尚待招標28.3GW。從PIF項目主要執行者ACWA Power來看,NREP框架外尚有大量風電、光伏、綠氫項目。沙特發展新能源決心堅定,若干中企官宣沙特新能源大項目,中國光儲產業鏈將在沙特獲得較大發展空間。
中信建投證券主要觀點如下:
沙特新能源投資主要由國家推動,可分爲能源部和PIF項目
沙特國家可再生能源計劃(NREP)是由沙特能源部監督下由可再生能源項目發展辦公室(REPDO)實施的一系列項目。2016年,NREP目標爲2030年可再生能源裝機容量達到9.5GW,2019年該目標上調至58.7GW。2023年底,沙特宣佈每年新增20GW發電裝機,至2030年達到130GW裝機容量。
NREP項目被分成兩部分,其中30%由沙特能源部主導,另外70%項目則由沙特公共投資基金(PIF)投資。目前,PIF已招標4輪,截至2023年底,PIF已完成招標的可再生能源項目達到13.7GW,而管道中尚待招標的可再生能源項目還有28.3GW,合計目前的項目總量達到42GW。未來隨着沙特新能源發展目標的不斷提升,項目數量仍將不斷增長。
ACWA Power承擔70%沙特國家新能源項目的實施
PIF所投資的可再生能源項目均授予ACWA Power執行。2023財年末,公司持有的能源、水務類資產達81個,這些項目全部建成投運後,總髮電裝機達到55.1GW、儲能系統容量達到6.52GWh,綠氫產能將達到22.3萬噸/年。ACWA Power還承擔着非NREP框架項目的開發,如NEOM綠氫/綠氨項目,該項目具備600t/d綠氫產能,將由4GW光伏、風電提供能源,建成後將成爲全球最大的綠氫規模化生產項目。
儲能與新能源同步配置,沙特儲能需求隨之爆發
7月15日,陽光電源簽約沙特ALGIHAZ最大儲能項目7.8GWh,同期比亞迪亦中標2GWh訂單,主要爲光伏配儲需求。中國光儲產業鏈完備,且具備較強的成本優勢,多數沙特光伏/儲能項目均有中國產業鏈參與。
中東新能源需求旺盛,出海企業有望受益
中信建投證券認爲,隨着以沙特爲代表的中東新能源市場快速發展,近期多家中企官宣沙特新能源大單,中國企業將在中東大有可爲。
風險提示
需求方面:國家基建政策變化導致電源投資規模不及預期;電網投資規模不及預期;新能源裝機增速下降導致對電力設備需求下降;全社會用電量增速下降等;兩網招標進度不及預期;特高壓建設推進進度不及預期等。
供給方面:銅資源、鋼鐵等大宗商品價格上漲;電力電子器件供給緊張,國產化進度不及預期。
政策方面:新型電力市場相關支持力度不及預期;電價機制推進進度低於預期;電力現貨市場推進進度不及預期;電力峯谷價差不及預期等。
國際形勢方面:能源危機較快緩解、能源價格較快下跌;國際貿易壁壘加深等。
市場方面:競爭格局大幅變動;競爭加劇導致電力設備各環節盈利能力低於預期;運輸等費用上漲。
技術方面:技術降本進度低於預期;技術可靠性難以進一步提升等。