1-5月水泥行業虧損34億元，企業虧損面超過55%，從上半年水泥公司發佈的業績預告來看，萬年青，上峯水泥，寧夏建材，華潤水泥同比大幅下滑60%以上，天山股份、冀東水泥、西藏天路、福建水泥上半年業績虧損，反映當前水泥行業已面臨較大的盈利壓力。
而水泥行業中，頭部企業基本爲央國企，2023年水泥熟料排名前十水泥企業，央國企產能爲7.44億噸，佔比達70%，在整體財政背景承壓和國央企加大對上市公司考覈背景下，其下半年對利潤訴求或將更強，相應的市場策略預計也將會做出調整。
天風證券發佈研報認爲，短期來看錯峯停產仍然是最有效的手段，雖然漲價後的持續性有待考驗，但其對於價格的託底作用已經驗證，而庫存的變化可能是漲價持續性的重要觀測指標，若庫存實現下降，則反映錯峯執行狀況相對較好，對漲價的支撐更強。
中長期來看，一方面水泥企業的現金儲備逐漸增厚，分紅能力預計將會增強。另一方面，隨着24年初國資委提出將市值管理納入央企負責人考覈，並要求加大現金分紅力度，預計未來水泥公司分紅意願也會更強，仍是當前較好的紅利資產。
東吳證券研報指出，水泥企業市淨率估值處於歷史底部。
行業景氣低位爲進一步的整合帶來機遇。雙碳、環保政策利好中長期供給側出清，政策提出加強產能產量調控，有望結合節能降碳工作加強供給側的優化調整，龍頭企業綜合競爭優勢凸顯，估值有望迎來修復。
水泥相關企業：
中國建材（03323）、海螺水泥（00914）、華新水泥(06655)、華潤建材科技(01313)等。