智通財經APP獲悉，長江證券發佈研報認爲，2023年檢測服務行業營收增速回升，中長期成長性不變。人均產值達30.1萬元，儀器投入產出比達0.93，說明當前行業整體效率有提升。行業結構方面，民營機構發展速度更快，民營機構數量佔比63.5%，企業制機構數量比例達77.3%，企業制機構數量佔比顯著提升。技術專業化水平不斷提升，集約化進程持續，行業“小散弱”現象得到一定改觀。
空間：2023年營收4670億元，實現韌性增長
2023年行業營收增速回升，中長期成長性不變。2023年全國檢驗檢測機構實現營收4670億元，同比增9.2%，增速較2022年的4.5%有一定提升，2019-2023年五年複合增速達10.7%;年底檢測檢驗機構數量達到5.38萬家，同比增2.0%。長江證券統計15家檢測服務公司2023年營收合計278.9億元，同比增5.5%，2023年多個下游行業需求偏弱，在國家重點推進經濟結構調整和產業升級的背景下，行業中長期良好成長趨勢不變。
效率：人均產值達30.1萬元，儀器投入產出比達0.93
2023年檢測服務行業人均產值提升至30.1萬元，同比增長7.4%;投入產出比同比提升1.0%至0.93，在行業持續快速擴產情況下仍有小幅增長。此外，單個機構創收同比增長7.1%，同樣說明當前行業整體效率有提升。
結構：民營機構數量佔比63.5%，企業制機構數量比例達77.3%
1)民營機構發展速度更快。2023年底民營檢測檢驗機構數量達到3.42萬家，佔比63.5%;營收1867億元，佔比40.0%。2019-2023年民營檢測機構數量複合增速12.2%，遠超全行業增速(6.4%)。2)企業制機構數量佔比顯著提升。2023年底我國檢驗檢測行業企業制機構數量達到4.2萬家，佔比達到77.3%，較2013年的54.6%顯著提升。3)外資機構經營效率高，內資機構仍有提升空間。截至2023年底我國外資檢測機構547家，從業人員數量4.84萬人，整體佔比分別爲1.0%和3.1%;但營收合計292.0億元，整體佔比6.3%。其經營效率顯著高於行業平均，2023年人均產值60.35萬元，爲全行業的2.02倍。
技術：專業化水平不斷提升
近5年檢測服務行業專業化水平不斷提升，高新技術企業數量從2019年的2220家增長至2023年的5729家、就業人員學歷有提升趨勢;使用互聯網展業、擁有軟件著作權量持續增加;國產儀器設備資產原值佔比從2019年的61.32%提升至2023年的64.24%。
格局：集約化進程持續，行業“小散弱”現象得到一定改觀
2022年營業收入在5億元以上機構僅有71家，同比增加9家;收入在1億元以上機構有685家，同比增加76家;收入在5000萬元以上機構有1565家，同比增加154家;規模以上檢測檢驗機構營收佔比從2013年的69.8%提升至2023年的80.3%，行業集約化程度緩慢提升中。
領域：新興賽道發展速度快
2023年新興領域(包括電子電器、機械(含汽車)、材料測試等)共實現收入944.8億元，同比增長13.8%;在行業總收入的比重爲20.2%，同比提升0.8pct。傳統領域(包括建築工程、建築材料、環境與環保(不包括環境監測)等)2023年營收同比增長9.1%;傳統領域在行業總收入的比重由2017年的45.7%下降到2023年的38.3%。
投資建議：尋找業績拐點的白馬龍頭
當前重點推薦兩條線索：1)重點關注穩健增長標的，典型代表爲華測檢測，關注蘇試試驗、信測標準。2)看好睏境反轉標的：優選PB和ROE仍處在底部，但可能2024年開始能夠看到淨利率改善進而帶動ROE提升的公司，典型代表爲廣電計量，關注譜尼測試。
風險提示
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