智通財經APP獲悉,美國紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯近期發表觀點,指出疫情爆發前導致中性利率水平下降的長期趨勢依然存在。他在祕魯中央儲備銀行組織的一次小組討論中指出:“我自己的Holston-Laubach-Williams模型對美國、加拿大和歐元區的r-star(即中性利率)的估計與疫情之前的水平大致相同。”這一模型旨在估計既不會刺激也不會減緩經濟增長的中性利率。
威廉姆斯的這一表述表明,疫情前支撐低利率的潛在趨勢“仍然完好無損”。他進一步解釋稱,儘管近幾個月的通脹數據表現令人鼓舞,但他仍希望看到更多數據以確保通脹率能穩定迴歸到美聯儲設定的2%目標。他強調,官員們將在7月至9月間進一步觀察經濟情況,屆時市場普遍預期政策制定者可能會開始調整借貸成本。
作爲美聯儲官員中最後一位發表講話的成員,威廉姆斯的發言引起了關於中性利率的廣泛討論。這一討論的核心是,一旦通脹率回升至2%,利率可能會維持在何種水平。美聯儲官員將在7月30日至31日召開政策會議,會議後將進入靜默期。
6月份,政策制定者發佈的預測顯示,他們認爲中性利率已從疫情前的2.5%上升至大約2.8%(根據他們的中值估計)。這一變化反映了市場對未來利率走勢的預期和對經濟復甦的信心。