智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，美國農業部發布2024年7月全球農產品供需報告，較上月預測報告的主要調整有：提升了全球玉米、小麥和水稻預估產量，降低了全球預估大豆產量。在全球極端天氣頻發、地緣政治震盪的格局下，糧食價格波動幅度加劇，糧食安全成爲我國重要的議題。在加強國內糧食安全的背景下，轉基因種子商業化落地持續推進，轉基因種子較傳統種子或能銷售出較高溢價，從而帶動龍頭種子企業量利齊升。
美國農業部發布2024年7月全球農產品供需報告，較上月預測報告的主要調整有：提升了全球玉米、小麥和水稻預估產量，降低了全球預估大豆產量。玉米產量的增加主要得益於美國玉米種植面積的提升;小麥產量的增加得益於美國小麥單產與收穫面積擴大，加拿大草原省份溼度條件的改善等;水稻產量的增加主要是由於巴基斯坦良好的種植條件和水分供應使得收穫面積與單產提升;大豆全球產量小幅下降，主要系美國天氣乾旱導致種植面積下滑。
玉米：北美玉米生長進度情況良好，南美區域維持穩定。根據USDA7月供需預測報告，全球玉米產量預計增加425萬噸至12.25億噸，同比-0.05%，其中產量的增加主要系美國農業部上調了新作玉米的面積。消費方面，玉米的飼用消費和國內總消費預計分別增加31萬噸和12萬噸至7.75億噸與12.22億噸。貿易方面，玉米的全球出口量環比增加了6萬噸，總量達到1.92億噸。庫存方面，玉米期末庫存預計環比增加87萬噸，總量爲3.12億噸，庫消比環比+0.07pct至25.50%。玉米最新預計收穫面積的上調提升了整體產量預期，後續建議持續關注天氣對玉米供給端產生的影響。
大豆：產量預期有所下調，關注天氣對產量的影響。根據USDA7月供需預測報告，全球大豆產量預計減少41萬噸至4.22億噸，同比+6.69%，主要系美國乾旱導致播種面積預期下修，整體供給較去年依舊有所增加。消費方面，大豆的飼料消費量和國內消費量預計分別下調1萬噸和9萬噸至3.46與4.02億噸。貿易方面，大豆的全球出口量環比保持不變。庫存方面，全球大豆的期末庫存預計減少14萬噸，達到1.28億噸，庫消比環比-0.03pct至31.82%，依舊處於較高水平。南美方面新作產量未作調整，雖然美國方面產量預期略有下修，不改整體寬鬆供需格局。
小麥：產量預期整體上調，貿易方面基本平穩。根據USDA7月供需預測報告，全球小麥產量預計增加544萬噸至7.96億噸，同比+0.92%，其中美國產量預期的上調抵消了歐盟產量預期的下修，整體產量預期略有增長。消費方面，小麥的全球飼用消費量和國內消費量分別增加70萬和190萬噸至1.48與8.00億噸。貿易方面，小麥的全球出口量環比8萬噸至2.13億噸，基本保持不變。庫存方面，小麥期末庫存預計增加497萬噸，總量爲2.57億噸，庫消比環比+0.55pct至32.16%。
水稻：收穫面積和單產提升，整體產量預期上調。根據USDA7月供需預測報告，全球水稻產量預計增加54萬噸，達到5.28億噸，同比+1.40%，主要系美國水稻單產面積提升。消費方面，全球水稻的消費量預計增加83萬噸，達到5.28億噸。在貿易方面，全球水稻出口量增加69萬噸至0.55億噸。庫存方面，預計全球水稻的庫存量將增加11萬噸至1.78億噸，庫消比環比-0.03pct至33.78%。
投資建議
在全球極端天氣頻發、地緣政治震盪的格局下，糧食價格波動幅度加劇，糧食安全成爲我國重要的議題。在加強國內糧食安全的背景下，轉基因種子商業化落地持續推進，轉基因種子較傳統種子或能銷售出較高溢價，從而帶動龍頭種子企業量利齊升。
風險提示
數據準確性風險、極端天氣影響、宏觀政策影響等。