智通財經APP獲悉,國泰君安發佈研報指出,6月CME預測挖機銷量同比正增長,其中內銷增速約20%,小挖的更新需求及水利等基建項目助力國內需求復甦。考慮到暑期爲歷年淡季,預計暑期後的9、10月份起內需實現顯著正增。出口替代韌性依舊+電動化增效大勢+國內地產基建政策扶持,挖機銷量有望復甦,推薦具備全球競爭力+電動化進展順利的主機廠徐工機械(000425.SZ)/中聯重科(000157.SZ)、非挖業務放量的恆立液壓(601100.SH)、高空作業平臺持續增長的國內巨頭浙江鼎力(603338.SH),受益標的柳工(000528.SZ)。
CME預計挖機內銷同比增長20%
經CME草根調查和市場研究,預估2024年6月挖掘機銷量約16000臺/同比+1.5%。分區域看,內銷預計7300臺/同比+20%,挖機進入更新週期疊加23年低基數影響使得挖機內銷同比高增,其中小挖的更新需求是當前內需改善的主推力;外銷預計8700臺/同比-10%,主要受海外產品結構切換及23年高基數影響。
看好2024H2工程機械行業內銷正增長,本輪增長由更新需求帶動
2023年年底增發萬億國債項目落地,緩解地方資金壓力;地產端“三大工程建設”加速佈局;2024年《設備更新方案》積極推進,到2027年,工業、建築、交通等領域設備投資規模較2023年增長25%以上。
2024年1-5月,中國基礎設施投資同比增長7.5%;24年一季度新開工水利項目9683個/+33.8%,基建設施投資助力內需復甦。國泰君安表示,考慮到國內工程機械上輪週期高點及大中小挖設備不同使用壽命,經測算,2024年挖機更新需求約7.2萬臺,其中小挖爲當前的更新需求主力。考慮到暑期爲歷年淡季,預計暑期後的9、10月份起內需實現顯著正增。
海外市場穩步拓展疊加低基數,下半年挖機出口有望轉正
據中國工程機械工業協會統計,2024年1-5月我國工程機械進出口貿易額爲222.92億美元,同比增長2.06%。其中:進口額11億美元,同比增長0.83%;出口額211.93億美元,同比增長2.13%。國內工程機械企業加速出海,北美、歐洲等地區及礦山機械工程機械准入門檻高,利潤水平高,持續關注具備高技術積累及海外市場突破順利的國內整機企業。
風險提示:起重機、混凝土機需求不及預期,海外市場拓展不及預期。