智通財經APP獲悉，日本央行正在釋放信號，暗示其7月的量化緊縮(QT)計劃可能超出市場預期，甚至可能伴隨着加息。三位熟悉日本央行的消息人士表示，儘管會出現市場震盪或嚴重的經濟下滑，但加息將在包括7月會議在內的每次政策會議上討論。其中一位消息人士表示：“考慮到通脹情況，利率顯然太低了。很大程度上取決於即將公佈的數據，但7月加息是有可能的。”
日本央行在過去一週釋放的鷹派信號突顯了其在日元持續貶值後面臨的壓力，因爲日元貶值將推高進口成本，進而將通脹率推至遠高於日本央行2%的目標的水平。日本央行行長植田和男在上週表示，如果數據和信息證明有必要採取行動，即使央行計劃同時宣佈量化緊縮計劃的細節，在7月會議上加息也仍是可能的。
與此同時，日本央行週一公佈的6月政策會議意見摘要顯示，隨着通脹上行風險變得“更加明顯”，央行董事會成員討論了加息的理由。摘要顯示，九名董事會成員中的一名錶示：“日本央行有必要繼續密切監測相關數據，爲下一次貨幣政策會議做準備。如果認爲合適，央行應該在爲時已晚之前提高政策利率。”
這份會議摘要可能會讓市場對下個月會議上潛在行動保持警惕，儘管許多日本央行觀察人士已經降低了他們對屆時採取行動的預期，因爲他們認爲，日本央行承諾公佈減少債券購買的詳細計劃，使得加息變得不可行。一些預計日本央行下個月不會加息的分析師認爲，日本央行的鷹派言論僅僅是爲了支撐日元。
植田和男表示，日本央行可能會“大幅”縮減債券購買規模，以確保市場擺脫收益率曲線控制的束縛。與其他央行一樣，日本央行的重點將是制定量化緊縮計劃，以避免造成不受歡迎的債券收益率飆升。但對日元走軟的擔憂也要求量化緊縮計劃必須足夠“雄心勃勃”，以避免辜負市場預期並引發日元大幅貶值。
消息人士稱，這種權衡意味着日本央行可能會宣佈一項計劃，以穩定、固定的速度縮減月度購債規模，同時保留一定的靈活性，以便根據需要調整購債速度。日本央行可能通過指示一個狹窄的範圍而不是一個固定的數字來做到這一點，該央行將在其指示的範圍內縮減購債規模。
消息人士補充稱，日本央行可能還可以加入“免責條款”，承諾在市場波動加大時放緩或暫停縮減購債規模。他們表示，日本央行將在不會導致收益率曲線扭曲的情況下逐步減少不同期限債券的購買。
日本央行資深觀察人士、Totan Research首席經濟學家Izuru Kato表示，日本央行必須在匯率穩定的需要與債市穩定的需要之間取得平衡，出於這個原因，該央行可能會在每個季度進一步削減債券購買規模。Izuru Kato表示：“如果日元持續走弱，日本央行可能在7月同時縮減購債規模和加息。僅僅縮減購債規模可能不足以阻止日元進一步下跌。”
