智通財經APP獲悉,在聯邦基金利率期貨市場上,有兩筆大額押注與市場對美聯儲首次降息時間的預期相去甚遠,吸引了華爾街的關注。由於市場對美聯儲最快將於7月降息的預期升溫,這兩筆押注將從中獲益。考慮到7月31日的決定只包含一個基點的寬鬆政策,降息仍是一個牽強的結果,但這些賭注凸顯了市場上支持降息的勢頭。
美聯儲主席鮑威爾將於7月9日在參議院小組會議上發表證詞,這或將成爲市場利率預期轉向的催化劑之一。該證詞將在美國6月非農就業報告發布後的一週、下一次消費者物價指數CPI)公佈前兩天舉行。
交易員一直在從經濟數據報告和決策者講話中尋找線索,微調對美聯儲政策路徑的看法。市場目前已完全消化了今年11月和12月兩次降息25個基點的預期。美聯儲官員的預測顯示,2024年只會降息一次。
迄今爲止,這些頭寸都集中在8月的聯邦基金利率期貨合約上,這些合約將於8月30日到期,因此可以捕捉到7月31日的政策公告。這些合約不受9月會議政策定價的影響。與許多其他市場一樣,利率期貨交易是匿名的,因此難以識別買家。
由於投資者在美國六月節前離開辦公桌,週二的一筆交易在週四顯示爲一項新風險,這筆交易的賭注是買入55,000美元,每變動一個基點的風險等值爲230萬美元。這意味着,如果市場預測7月的政策定價決定是五五開,那麼槓桿頭寸將獲利約2,800萬美元。
上週也出現了一個類似的大買家,其風險權重約爲每基點125萬美元。目前,8月期權的未平倉合約總量已達到歷史最高水平,在近期賭注增加後,已遠遠超過40萬份。