2024年前5月，港股市場共21只新股上市，募資約94億港元；美股市場共68只新股上市，募資約181億美元；A股市場共38只新股上市，募資約272億人民幣。
年内港股IPO募資額同比降四成，但近期新股認購十分火爆、首日回報表現出色，IPO市場迎來回暖轉機；美新股市場加速復蘇，募資同比上升126%，前十大項目首日無一下跌；A股IPO迎來歷史冰點，越來越多企業考慮赴港上市。
港股：新股認購及首日回報出色，IPO市場迎來轉機
2024年前5月，港股市場共有21只新股上市，累計募資94.24億港元。5月份的6只新股合計募資約17.2億港元，儘管IPO數量有所回升，但企業募資規模普遍較小，使得港股今年以來的累計募資規模只有上年同期的60%左右。
從募資規模看，大型項目仍然稀疏，小型IPO佔據主流。5月份所有上市新股的募資額都在5億港元以内，今年以來已累計16個小型IPO，而募資20億港元以上的大型IPO仍只有茶百道一家。
從發行估值看，今年以來的新股發行市盈率中位數不足8倍，是近五年來的最低水平，反應了上市企業和中介機構對於發行估值的態度仍然較為謹慎。
不過，從股價表現看，新股首日回報率升至15.4%。5月份上市的新股均表現出色，首日全數收漲，最高漲超80%。市場層面傳遞出來的積極信號，也給接下來的發行活動帶來信心。
5月下旬上市的趣致集團、盛禾生物成功躋身年内港股IPO募資第六、七位。首日表現上，EDA集團控股上市首日飙漲84%，快消品戶外營銷服務提供商趣致集團首日上漲40%，均表現突出。
4月下旬至5月上中旬，港股市場取得了一波引領全球的漲勢，予以市場信心極大的提振。近期上市的新股也受益於此，不僅體現在首日回報上，新股的認購活動也十分火熱。
其中，「連旱三年」的創業板迎來首只新股——優博控股獲認購超2500倍，高居港股歷史認購榜單第五名；汽車街、EDA集團控股也分别獲得了433倍、103倍認購。新股認購的火爆程度可見一斑。
此外，港股18C特專科技公司上市機制也有望迎來「0突破」——晶泰科技於5月26日通過港交所聆訊，為首家按18C章上市通過聆訊的企業。
越來越多的迹象表明，港股IPO市場已經迎來了回暖轉機。
美股：IPO市場加速復蘇，年内前十大項目首日無一下跌
2024年前5月，美股市場共有67只新股上市，累計募資超過180億美元，5月份的10只新股合計募資近65億美元。近期極氪、維京郵輪兩只較大規模的新股登陸市場，推動了美股前5個月IPO募資金額同比上升126%。
從新股表現上看，今年以來復興IPO 指數的投資回報率為6%，而同期標普500指數的回報率則為11%，新股表現落後於大盤。
不過，近幾個月美股的大中型新股普遍表現出色，也帶動了更多中大型企業重回上市之路。
年内美股前十大IPO項目首日無一下跌，新股延續強勢表現。
5月份極氪、維京郵輪成功在紐交所上市，登上今年第一、第三大IPO項目，上市首日分别上漲34.57%、8.75%。極氪、亞瑪芬體育兩只中概股佔據年内美股募資榜前兩位。
隨著美股發行市場的復蘇逐漸加速，越來越多的私募股權機構正在推動企業重新考慮IPO步伐。如醫療支付軟件提供商Waystar、全球最大的鋁回收商Novelis、強生支持的生物制藥公司Rapport Therapeutics等都在申請上市的路上。
A股：新股發行迎歷史冰點，赴港上市愈發增多
2024年前5月，A股市場共有38只新股上市，累計募資約272億人民幣，5月份僅3只新股募資約8.6億人民幣，為近8年來的單月最低募資水平。今年以來，A股的新股數量及募資金額同比均爆降八成以上，迎來歷史冰點。
從募資規模看，5月份上市的3只新股募資額均不足4億人民幣，堪稱「迷你」。其中，半導體濺射靶材企業歐萊新材、電磁制動器公司瑞迪智驅各募資3.84億、3.57億人民幣。
從發行估值看，前5個月A股新股的發行市盈率中位數約22.19倍，低於過去四年的中位水平。不過，「僧多肉少」的局面下，A股新股的首日回報喜人，5月份 3只新股的首日漲幅達170%~230%，年内新股首日回報接近114%。
由於新股發行數量驟減，今年A股打新中簽難度大幅提高，但主要新股的上市表現都可圈可點。前十大IPO項目里，諾瓦星雲首日股價翻兩番，龍旗科技首日實現翻倍，星德勝也上漲超過80%。
另一方面，目前A股IPO審核通過但尚未發行的公司還有85家，最久的已經等待了超過1000天。今年以來發審委審核的27家擬上市企業中，22家通過審核，1家未通過，1家暫緩表決，2家取消審核，1家待表決，通過率約81.5%。
IPO新規進一步提高了A股的上市難度，越來越多企業考慮境外上市方式，尤其是赴港上市。
近日，港交所陳翊庭也公開表示，香港今年將能完成不錯的新股上市，尤其是在中證監公佈支持措施後，她形容到：「我的電話響不停，詢問香港有甚麽新股服務可以提供」。
文章來源：活報告公眾號