智通財經APP獲悉，Miramar Capital高級投資組合經理Max Wasserman表示，投資者應該通過削減美股“七巨頭”的頭寸，並將資本重新配置到“更安全、估值更低的股息增長股”，來降低2025年投資組合的風險。
Wasserman在接受採訪時表示，他預計整體股市很快將回落10%，這將導致“七巨頭”——蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英偉達(NVDA.US)、Meta(META.US)和特斯拉(TSLA.US)——的下跌。
他表示：“降低對這些高貝塔股票的敞口，因爲它們一直處於如此(高)的水平。它們在過去兩年裏增長如此之快，估值如此之高。不要指望這種速度會持續下去。”
他指出，超大型股目前的風險回報不對稱。
此外，Wasserman建議在債券市場保持短期投資。“我們看到10年期美債收益率將在5%以上浮動，甚至更高。”
“市場上還有其他部分的估值更爲合理，”他表示，“我們認爲市場的等權重部分看起來更有價值，回報也更好。”
他看好默沙東(MRK.US)、施貴寶(BMY.US)和艾伯維(ABBV.US)等醫療保健公司。他還看好一些國防股，特別是洛克希德馬丁(LMT.US)和通用動力(GD.US)。
Wasserman表示，由於美聯儲表示明年將減少降息，更高的利率環境可能“真的會扼殺成長股”。
“‘七巨頭’的定價是完美的，每個人都在爲這些東西定價，認爲未來三到五年將以每年20-30%的速度增長。從歷史上看，這種情況不會發生。我認爲這個市場會出現回調，因爲這是追求完美的代價。”