智通財經APP獲悉，近期全球定價的三大大宗商品價格—銅金油再度上漲。國海證券認爲，當前資源股處於主升浪，進入業績估值雙擊的階段。銅價層面，當前銅礦股和銅價已經初步走出了股強商弱的狀態，從過往來看，股強商弱結束之後，銅價往往會開啓新的一輪上行趨勢;金價層面，歷史上股弱商強結束後金價快速抬升;油價層面，歷史上股強商弱結束後，油價走勢因供需結構不同而表現不一。當前來看，考慮到OPEC+自願減產、緣政治風險擾動以及原油產能仍富足下，後續油價或維持震盪。
近期全球定價的三大大宗商品價格—銅金油再度上漲，當前資源股處於主升浪，進入業績估值雙擊的階段。排序來看，當前銅交易的是全球經濟復甦背景下的資源重估，黃金則交易降息預期的重燃，空間來看，現階段銅>金>油。
銅價層面，當前銅礦股和銅價已經初步走出了股強商弱的狀態，從過往幾次的情況來看，股強商弱結束之後，銅價往往會開啓新的一輪上行趨勢，當前來看，美國經濟軟着陸背景下的再通脹是主要驅動因素。
金價層面，歷史上股弱商強結束後金價快速抬升，當前來看，全球主要央行回補黃金儲備及地緣風險擾動對金價形成支撐，而近期美國通脹數據回落，Q4聯儲降息預期升溫或推動後續金價繼續上漲。
油價層面，歷史上股強商弱結束後，油價走勢因供需結構不同而表現不一。當前來看，考慮到OPEC+自願減產、緣政治風險擾動以及原油產能仍富足下，後續油價或維持震盪。
風險提示：研究方法(歷史回溯法)的侷限性，中美摩擦加劇，地緣政治突發風險，海外流動性寬鬆不及預期，產業政策不及預期等。