智通財經APP獲悉，5月8日，施羅德香港投資聯席主管及集團首席投資總監Johanna Kyrklund表示，今年內，若各國央行未能實現通脹目標，雖然環球金融市場環境可能會變得更具挑戰性，但目前仍看好股票。債券方面，雖然估值有所改善，但美國不會立即陷入經濟衰退，因此該行維持對債券市場的中性看法。此外，該行在固定收益方面的配置專注於收益，而不是期望與股票的負相關性或出現顯著的債券價格上漲，儘管近期金價上漲，但該行仍看好黃金。
Johanna Kyrklund稱，目前，環球股市面臨的挑戰是金融市場表現過於集中，導致失衡情況出現。股市已創下新高水平，部份大型增長企業再次爲股市提供動力。因此，人們對金融市場走勢已產生憂慮。然而，從估值角度來看，環球股票估值仍極具吸引力。若剔除最大型的科技股，2024年標準普爾500指數的預測市盈率約爲19倍，與近期歷史水平一致。
美國股市與其他市場的估值存在着較大折讓，並且低於過去15年的中位數。雖然無論按任何指標計算，美國股市的整體估值並不算便宜，但科技“七巨頭”錄得出色的企業盈利，爲其估值帶來支持。目前的情況與20世紀90年代的“科網泡沫”時期仍相差甚遠，因爲當時投資者在沒有任何企業盈利支持的情況下，只關注網站點擊率與市值之間的比例。
從股市的相對估值來看，施羅德投資對超大型股票持中性看法，因爲現時沒有催化劑促使該行減持科技“七巨頭”，但無論如何，該行認爲將這七隻股票視爲一體，將不能充分反映推動每家公司業務的不同因素，該行更傾向於依靠自身的選股能力，來評估每隻股票的個別風險。
然而，由於美國以外地區的股票估值更具吸引力，該行現正將股票配置範圍擴大至環球其他地區。施羅德投資已有一段時間看好日本市場，因爲日本實施的刺激性貨幣政策及企業文化持續改善，有利資本配置和提高股東回報。
環球製造業復甦利好歐洲、亞洲及新興市場股票。此外，通脹下降可能爲美國及歐洲提供合理的減息理由，從而對估值帶來正面影響，而且很多新興經濟體系已開始實施寬鬆的貨幣政策。
值得留意的是，金融市場表現持續向好，由2024年初至今，44% 的股票表現跑贏MSCI所有國家世界指數，而2023年這一比例爲34%。於今年內，若各國央行未能實現通脹目標，環球金融市場環境可能會變得更具挑戰性，但目前施羅德投資仍看好股票。
債券方面，由於美國經濟數據持續穩健，金融市場已重新調整對美國債券的利率預期，並與該行對經濟“軟着陸”的看法更加接近。雖然估值有所改善，但該行認爲美國不會立即陷入經濟衰退，因此該行維持對債券市場的中性看法。
施羅德投資在固定收益方面的配置專注於收益，而不是期望與股票的負相關性或出現顯著的債券價格上漲。儘管近期金價上漲，但施羅德投資仍看好黃金，因爲它將會受惠於環球央行實施寬鬆貨幣政策，亦由於通脹較預期維持更長時間，黃金亦能提供良好的防守作用。