周五（4月12日），美國通脹走強，美聯儲加息的希望正在消退，美元連續狂飆，並鞏固了其作為2024年表現最好的貨幣的地位。美元兌日元在周末前出現一波反彈行情，最終收市於153.25。市場對日本央行的潛在干預表示擔憂。加元繼續下跌，本周可能會下跌1.25%，這是自2023年5月以來最糟糕的單周表現。
美元
美元指數(DXY)本周上漲1.66%，交投於106.00關口附近，達到自去年11月初以來的最高水平。
美元指數的上漲主要得益於美國國債收益率的上升以及有利於美元的通脹數據環境。此外，美聯儲官員指出今年降息的可能性較小，鷹派押注的增加也為該貨幣提供了支撐。
美國經濟實力的凸顯，與其他經濟體命運的持續分化，以及通貨緊縮進程的完好無損，進一步鞏固了美元的主導地位。荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示，最近強於預期的美國通脹數據已經打破了此前認為其只是暫時波動的預期。
美聯儲的「傳聲筒」Nick Timiraos指出，3月份的通脹報告導致賣方銀行和其他美聯儲預測機構放棄了此前關於6月份降息的預測。多數機構現在認為首次降息不會早於第三季度，且許多機構預計今年只會降息一到兩次。
美國降息預期的下調也對股市產生了影響，股市重新承壓，投資者更加傾向於選擇美元作為避險工具。美國通脹數據公布后，美聯儲在7月降息的幾率從之前的近75%降至43%。市場目前預計美國2024年僅降息一次，低於幾個月前達到的7次降息的峰值。
貝萊德首席執行官Larry Fink預計，美聯儲今年最多降息兩次，並且難以抑制通脹。他認為通脹率降至2%是一個難以達成的目標，並建議美聯儲在降息一兩次后觀察經濟的反應。通脹數據的上升增加了市場對美聯儲採取鷹派反應的預期，導致美國國債收益率上升，從而推動美元走強。
美聯儲官員態度
波士頓聯儲主席柯林斯對通脹數據持審慎態度，認為目前無法準確判斷數據背後的原因。他強調政策制定需靈活，不應預設固定路徑，並對通脹下降趨勢保持樂觀。柯林斯預計美聯儲可能晚于預期降息，並警告不應等待過久。他認為大選結果不影響降息時機，決策應基於數據。他還指出數據多樣性需仔細分析，並強調縮減購債和降息是獨立政策。
堪薩斯聯儲主席施密德持鷹派立場，強調需明確通脹證據才考慮降息。他認為就業市場需平衡，關注商品通脹加速風險。施密德認為經濟韌性增加FOMC利率路徑不確定性，因此傾向保持耐心，避免過早調整利率。
芝加哥聯儲主席古爾斯比強調美聯儲首要任務是降通脹至目標水平。他指出多個通脹指標高於期望，增加政策調整緊迫性。古爾斯比主張靈活應對，不限制未來美聯儲行動。
日元
美元兌日元在周末前出現一波反彈行情，最終收市於153.25。由於市場對日本央行可能進一步加息以遏制日元疲軟的預期升溫，日本5年期國債收益率攀升至2011年以來的高位。市場對日本央行的潛在干預表示擔憂。
在周五（4月13日）晚間，日本5年期國債收益率上漲1個基點至0.49%，突破了2023年11月1日創下的0.485%的前高點。掉期市場發出信號，預計日本央行的目標利率將在年底前從當前的零目標升至0.1%。
美元對日元匯率本周創下3年來高點，主要因為儘管日本央行政策有所轉變，但日本和美國之間的收益率差異依然顯著。儘管政府官員加強了口頭警告，但缺乏明顯的實際干預跡象，投資者因此押注日本央行將不得不承擔支撐日元的責任。
東京三井住友信託資產管理公司高級策略師Katsutoshi Inadome表示：「隨着日元持續貶值，市場對日本央行進一步實現政策正常化的預期逐漸增強。越來越多的人猜測日本央行最早可能在6月再次加息。」
日元的穩步下跌加劇了通脹壓力，對長期債券構成不利影響。今年以來，收益率曲線持續上升，其中30年期債券的漲幅尤為顯著。生活成本的上升也給日本政策制定者帶來了政治壓力，因為家庭面臨著幾十年來通貨緊縮期間從未有過的物價上漲。
此外，由於擔心通貨膨脹將推遲美聯儲今年可能開始的降息，日本債券也面臨因美國收益率上升而帶來的拋售壓力。到2024年，10年期國債收益率已上漲近70個基點，是類似期限日本債務增幅的兩倍多。
根據日本央行周五發佈的一項調查，近95%的受訪者表示日本物價較去年上漲。而在3月份的季度調查中，94.4%的人表示價格較去年同期有所上漲或大幅上漲。
儘管物價漲幅有所放緩，但受訪者對高物價的感受依然強烈。在被問及價格較上年上漲多少時，受訪者平均回答為14.2%，低於上次調查的16.1%。
加元
由於市場對加拿大央行將於6月降低借款利率的預期堅定，加元匯率呈現走弱態勢。美元/加元飆升至自去年11月以來的最高水平，現報1.37661，漲幅0.57%。在周三加拿大央行維持利率現狀后，行長麥克勒姆表示6月份可能會實施降息措施。
Royal LePage公司上調了年終房價預測，預計2024年第四季度房價將每年上漲9%。根據該公司最新的房價調查，今年第一季度加拿大房屋總價同比上漲4.3%，達到812,100加元。Royal LePage總裁兼首席執行官Phil Soper指出，自第一季度以來，許多買家已經開始積極入市，預計市場競爭將進一步加劇。
儘管2024年初的經濟增長預期超出預期，但根據對家庭財務前景的長期調查結果，大多數加拿大人對經濟走向表示不滿。Maru Public Opinion在3月份的調查中發現，三分之二的加拿大人認為經濟走錯了方向，這種負面觀點在全國大部分地區普遍存在。
展望未來，地緣政治緊張局勢升級可能導致全球油價進一步上漲，從而可能支撐加元匯率。值得注意的是，加拿大作為美國的主要石油出口國，油價的上漲將有助於支撐加元。
