美聯儲官員在3月會議上表示，在降低利率之前，他們需要更多的證據來證明通脹正在走低。但週三公佈的3月份消費者物價指數並沒有提供這樣的證據。
智通財經APP獲悉，美東時間週三下午2點，美聯儲公佈的3月會議紀要顯示，與會者注意到有指標顯示經濟勢頭強勁，但近幾個月的通脹讀數令人失望。
在該次會議上，FOMC將其聯邦基金利率目標區間穩定在5.25%到5.5%，但表示如果數據允許，下一步的利率變動將會是下調。
然而，過去幾天發佈的3月份就業和通脹數據使得官員們三週前對經濟形勢的評估變得有些過時。這延續了前兩個月經濟和通脹數據超出預期的趨勢，3月份的核心消費者價格指數同比上漲3.8%。
在討論通脹問題時，與會者觀察到，儘管最近兩個月的核心和總體通脹讀數比預期的要堅挺，在過去一年中，委員會在實現2%的通脹目標方面取得了重大進展。一些與會者指出，近期通脹率的上升具有相對廣泛的基礎，因此不應將其僅僅視爲統計上的反常現象。然而，一些與會者指出，殘餘的季節性因素可能影響了年初的通脹讀數。
官員們在3月數據公佈之前，已經開始上調他們對增長和通脹的預期。上個月FOMC會議上，政策制定者們的季度經濟預測摘要顯示，2024年核心個人消費支出價格指數(不包括食品和能源成本，是美聯儲偏好的通脹衡量指標)的中位數預測增長2.6%，高於12月的2.4%。
官員們還將未來幾年的利率預期調高，同時保持2024年聯邦基金利率將下調三次，每次25個基點的中位預測。
在討論政策展望時，與會者認爲，政策利率可能已達到本緊縮週期的頂峯，幾乎所有委員都認爲，如果經濟總體上按照他們的預期發展，今年某個時候將政策轉向較少限制性的立場是合適的。他們支持這一觀點的理由是，通脹下降過程正在繼續，儘管這一過程預計將會有些不平坦。
雖然利率期貨定價在3月FOMC會議後沒有太大變動，但在3月通脹數據公佈後，利率期貨定價在週三發生了顯著變化，暗示今年美聯儲基金利率的降幅將減小。在報告公佈之前，市場定價的最大可能性是 2024 年總共降息75個基點，與3月的經濟預測摘要一致，從6月開始。
到美東時間週三下午，期貨市場幾乎完全預計5月或6月不會降息，7月降息的概率約爲40%，9月爲65%。最大的概率是2024年總共降息50個基點。
美聯儲官員開始討論可能放緩對中央銀行持有的國債和抵押支持證券的減持速度，政策制定者對儘早啓動這一過程表現出興趣。
會議紀要顯示：“隨着資產負債表的不斷縮減，放慢減持速度將使委員會有更多的時間來評估市場狀況。這將使銀行以及更廣泛的短期資金市場有更多的時間來適應較低的儲備水平，從而降低貨幣市場遭受不必要壓力的可能性，這可能需要提前結束減持。放慢減持步伐的決定並不意味着資產負債表最終的縮減幅度會小於原來的縮減幅度。”
在新冠疫情期間，美聯儲大規模購買證券導致其資產負債表膨脹至創紀錄水平，目的是增加市場流動性並增加美國金融系統的儲備。
自2022年以來，美聯儲一直以每月600億美元的速度減少持有的國債和每月350億美元的速度減少持有的抵押支持證券，至今總共減少了約1.5萬億美元。會議紀要顯示，政策制定者最初傾向於將減持速度減半。
未來幾天，投資者將聽到四位美聯儲主席的發言。紐約聯儲主席威廉姆斯和波士頓聯儲主席柯林斯將在週四的不同活動上發表講話，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和舊金山聯儲主席戴利將在週五發表評論。FOMC的下次會議將於當地時間4月30日至5月1日舉行。