智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研究報告稱，政策、產業等不斷驗證新能源發展向好，市場信心趨於恢復；全球AI大爆發，數字經濟協同電氣化激發海量需求，有望拉動基建投資，風光儲網等賽道充分受益。建議關注：1)電網：國電南瑞(600406.SH)、許繼電氣(000400.SZ)等；2)光伏：福萊特(06865)、福斯特(603806.SH)等；3)儲能：陽光電源(300274.SZ)等；4)風電：東方電纜(603606.SH)等。
事件：截至3月18日電新指數(CI)收8097點。2月初至今漲幅達26.6%，跑贏滬深300約14.6pcts，光儲等電新行業關注度顯著提升。
中國銀河證券主要觀點如下：
AI爆發下電力需求井噴
中國銀河證券表示，以ChatGPT爲代表的AGI獲得突破性進展，其劃時代能力需要強大算力支撐，全球科技公司爭相開發、訓練模型而興建大量數據中心，全球算力規模大幅增長，也帶動了用電量大幅提升，據能源頂刊《Joule》，單次AI能耗搜索較傳統或將提升30倍+。此外，供應鏈上晶圓代工廠消耗大量電力生產高端芯片，臺積電2016-2022年能耗翻倍，電力佔比94%+。同時產業數字化賦能將顯著提升全社會電氣化水平，打開巨量能源需求。到2027年全球AI相關用電量將增加85~134TWh/yr，相當於阿根廷等國家的年用電量。
“電荒”擔憂引發電力關注
中國銀河證券指出，需求大幅增長或形成電力缺口，據華盛頓郵報，美國大片地區面臨電力短缺的風險，其中佐治亞州預計未來十年的新增用電量將是現在的17倍，電力短缺成突出問題，數據中心或是主因。全球AI代表人物均表態能源或成爲AI下一階段競爭關鍵，電力板塊關注度得以提升。
新能源是最優解決方案
爲實現能源轉型目標，發展綠色數字經濟成爲全球大勢所趨。國內財政部、生態環境部、工信部發布《綠色數據中心政府採購需求標準(試行)》要求數據中心2023年/2025年/2027年/2030年/2032年可再生能源使用率≥5%/30%/50%/75%/100%。海外歐盟發佈《歐洲的數字十年：2030目標》目標建設1萬個氣候中性的邊緣節點。領先企業方面，Facebook、蘋果、谷歌、微軟等全球化數據中心企業承諾將100%使用可再生能源。
發電量持續高增，裝機或持續超預期
據統計局，1-2月規上工業太陽能/風電發電量同比增長15.4%/5.8%，合計發電佔比達13.4%，風光發電量高增速得益於裝機超預期：2023年我國光伏/風電新增裝機同比高增148%/102%，截至2023年累計風光裝機正式進入TW時代，佔全部發電裝機容量的36%。中國銀河證券認爲，新能源產業在經濟發展中的地位不斷得到強化，政策預期已明顯增強，電網配套、運行機制等加速完善，同時低價產品紅利仍在，裝機情況依舊樂觀。全球來看，據此前COP28會議、中美陽光聲明等，至2030年可再生能源裝機容量有三倍+空間，中長期成長空間廣闊。
建議關注標的：
1)電網：國電南瑞(600406.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、特變電工(600089.SH)、海興電力(603556.SH)等。
2)光伏：福萊特(06865)、福斯特(603806.SH)、通威股份(600438.SH)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等。
3)儲能：陽光電源(300274.SZ)、寧德時代(300750.SZ)、德業股份(605117.SH)等。
4)風電：東方電纜(603606.SH)、天順風能(002531.SZ)、三一重能(688349.SH)等。
風險提示：政策效果不及預期的風險；新技術進展不及預期的風險；行業競爭加劇導致盈利能力下滑的風險；海外政策環境惡化的風險。