智通財經APP獲悉，即便能源危機最嚴重的時期已經過去，歐洲天然氣價格的持續波動仍限制了工業企業增加燃料消費量。
自今年年初以來，基準的荷蘭天然氣期貨隱含波動率有所回落，表明市場信心正在增強。儘管如此，隨着價格波動變得更加普遍，隱含波動率仍遠高於危機前的水平。由於夏季合約的交易價格高於冬季合約，工業消費大幅增長似乎仍需時日。
隨着歐洲天然氣市場變得更依賴國際供應，該市場更容易受到中東衝突等全球供應風險的影響。
摩根士丹利全球大宗商品策略師、歐洲能源研究主管Martijn Rats表示：“恢復工業活動需要對價格將保持穩定抱有一定程度的信心，而最近，我們看到了各種可能的結果，這使得對沖——尤其是期權——變得非常困難和昂貴。”“這不是絕對價格水平的問題，而是市場預期波動的問題。”
歐洲天然氣價格波動仍高於能源危機前的水平
最近，工業活動出現了一些復甦跡象，但由於歐洲經濟復甦預計需要時間，天然氣消費量仍處於歷史低位。
歐洲智庫Bruegel表示，與2019-2021年的平均水平相比，歐盟去年的天然氣需求下降了19%，電力部門、工業和家庭的消費量削減比例相等。Independent Commodity Intelligence Services最近的數據顯示，今年1月天然氣需求同比反彈11%，但仍比同期的五年平均水平低14%。
天然氣需求受到多種因素的影響，包括可再生能源發電量的增加及溫和的天氣。新的全球液化天然氣產能要到2025年才能上線，俄羅斯和烏克蘭的過境協議存在不確定性。
摩根士丹利的Rats表示:“價格下跌的幅度令人失望，需求也沒有真正恢復。”“但波動性非常大。”
持續的需求不足是歐洲天然氣價格近期延續跌勢的主要原因之一。截至發稿，荷蘭近月天然氣期貨下跌1.3%，至28.63歐元/兆瓦時。
