【解剖大盤】
週末未見什麼利好，因此今天兩地市場都是低開，但A股滬指尾市頑強翻紅，港股受到帶動，今天尾市也拉回了一些，但力度比A股差不少。恆指收盤跌0.81%。
在當下時點，半夏基金李蓓再度看多市場，認爲：“全球產能投資上升大週期剛起來2年，本輪產業升級中國是相對成功的，新能源、汽車、機械、化工等在國際上處於相對優勢的位置，比歐洲和日韓的情況要更好，產業角度未來10年看好”。對於中短期宏觀背景，她認爲：“中國利率在全球主要國家中最低，社融企穩回升，企業盈利回升，風險偏好位於歷史最低點附近，也是最好的買點”。說的論點都沒問題，而且現在的估值確確實實都到了非常低的水位，但股價就是不起來。說到底，市場需要有第一推動力，把看多變成真正的做多，這纔是關鍵。好的現象是今天央企科技ETF成交額大增，基本可以肯定是國新控股在買。港股這邊部分銀行股也有資金在抄底。部分證券股也在發力，如國聯證券(01456)漲了7個點。詳見板塊聚焦。
仲量聯行發表《2023大灣區住宅指南》指出，大灣區11個城市於今年相繼調整樓市政策後，內地城市出現局部輕微復甦的情況，澳門則呈價跌量增的趨勢，香港樓市仍然疲弱，儘管10月施政報告放寬住宅印花稅，但未能爲樓市注入動力。各地復甦步伐仍然緩慢，明年大灣區各地樓價可能仍將面對下行壓力。李寧(02331)昨晚公告，公司擬以22.08億港元收購恆地旗下北角物業港匯東，用作香港總部。今天市場反響有點強烈，主要原因是認爲李寧抄底香港地產似乎不太明智，公司有錢應該搞搞主業、多搞點回購、分紅類等等。
主動回購的個股受到追捧，鄭煤機(00564)10日晚間公告，收到董事長焦承堯的提議，擬不低於3億元、不超過6億元，以集中競價交易方式回購公司部分A股股份，回購價格上限不超過13.00元/股。回購的股份將用於股權激勵或員工持股計劃等。今天漲2.30%。
12月9日，2023華爲花粉年會在松山湖基地舉行。華爲常務董事餘承東在年會上表示，華爲即將在明年推出非常有引領性、創新性、顛覆性的產品。餘承東還預告，華爲明年將會推出鴻蒙原生應用與原生體驗的產品，將會是整個中國終端類操作系統裏真正的王者。這個顛覆性的東西到底是什麼，市場衆說紛紜，但都莫衷一是。反正不管怎樣，首先繞不開的是鴻蒙系統，這個系統接下來將會成爲萬物互聯的底座，預計接下來很多企業都要進行軟件改造。12月金股中國軟件國際(00354)作爲正宗鴻蒙標的必然受到追捧，公司公佈，近日公司與深圳市智微智能科技股份有限公司簽署開源鴻蒙合作協議，將攜手打造開源鴻蒙物聯網終端及計算機產品。雙方將共同探索和推進開源鴻蒙在水利、交通、城市生命線等行業的應用創新、場景方案設計、運營能力建設。今天大漲6.78%。其次，市場猜測比較多的是MR這塊，或許華爲會對標蘋果最新的Vision Pro，大家一起把池子做大，這對高偉電子(01415)而言也算是利好。今天漲2.69%。
近日，財政部聯合人力資源社會保障部起草《全國社會保障基金境內投資管理辦法(徵求意見稿)》，擬將公募REITs正式納入社保基金投資範圍。這意味着一些分紅穩定、基本面較優、資金容量較大的公募REITs有望獲得社保資金青睞。這對於倉儲物流、高速等帶來機遇。如跨界物流的中國外運(00598)漲超3個點。另外，深圳國際(00152)兼具物流、高速概念，分紅也不錯。最新公告，公司分拆兩個物流園項目於深交所上市的申請材料獲中國證監會受理。這對公司構成利好刺激，獲得新的資金對未來華南物流業項目順利實施起到關鍵作用。整體估值會提升，今天漲4.22%。
金蝶國際(00268)昨晚公告，卡塔爾主權財富基金卡塔爾投資局的子公司Al-Rayyan Holding LLC認購公司約1.55億股新股，佔擴大後股本約4.26%；每股認購價10.1港元，較上週五收市價10.38港元折讓約2.7%；集資額15.62億港元。站在全球AI發展的角度來看，中東地區的敏感度很高，原因是希望通過AI來一個快速趕超。沙特已通過阿卜杜拉國王科技大學購買了至少3000塊英偉達的H100芯片，總價值約1.2億美元，將於2023年底交付。阿聯酋也獲得了數千塊英偉達芯片的使用權，並已在阿布扎比馬斯達爾城(Masdar City)的國有技術創新研究所(Technology Innovation Institute)開發了自己的開源大語言模型，被稱爲Falcon。相對而言，卡塔爾這塊相對遜色，這次參股金蝶，主要應該是看上了其雲業務及獨特的ERP系統，期待其先進的雲技術及其ERP可以幫助卡塔爾帶來企業效率的提升。這當然是雙贏的格局，金蝶也獲得了往中東拓展的機遇。今天大漲8.09%。
另外，注意一下瑞典Essity可能出售該維達國際(03331)股份的新聞報導再度發酵，今天漲3.63%，這個品種近期走勢都相當堅挺，作爲12月金股似在走獨立行情。
今天恆指探底回升，顯示出抄底的資金也在積極開始行動，後面重點觀察大金融如券商板塊能否啓動。
【板塊聚焦】
渣打證券正式獲頒《經營證券期貨業務許可證》。渣打證券(中國)有限公司宣佈，已獲得中國證券監督管理委員會頒發的《經營證券期貨業務許可證》，並計劃於2024年上半年正式展業。作爲首家獲准新設的外資全資控股證券公司，渣打證券於2023年1月19日獲批籌建，5月5日完成登記註冊，總部設在北京，註冊資本10.5億元人民幣。券商併購：浙商證券出手收購國都證券。浙商證券擬受讓重慶國際信託等5家企業持有國都證券合計約19%的股份。此外，同方股份全資子公司也轉讓所持國都證券5.95%股權，這部分股權或也將由浙商證券由手受讓，這意味着僅這兩部分受讓，浙商證券持有國都證券的股權比例有望達25%。
券商的消息比較多，後續看是否有其它的催化。主要品種有：國聯證券(01456)、華泰證券(06886)、光大證券(06178)。
【個股掘金】
ASMPT(00522) ：訂單量有望溫和回升 看好先進封裝未來驅動
ASMPT設備覆蓋幾乎先進封裝全流程，公司23Q3半導體部門收入受景氣度影響同比下滑28.7%至15.7億港元，虧損1.1億港元，新增訂單同比下滑10.9%至13.3億港元，但環比增長4.4%，公司表示新增訂單主要來自先進封裝和汽車終端市場應用，AI服務器需求也有所增長。
點評：HBM需求爆發式增長，近期HBM3規格DRAM價格上漲5倍。ASMPT是2.5D先進封裝熱壓式覆晶焊接(TCB)的主要供應商，技術應用於臺積電CoWoS及HBM等產品。公司第三季度的業務受持續疲弱的行業狀況影響，第三季純利同比大跌98%。值得注意的是，SK海力士以及臺積電等芯片行業巨頭透露需求拐點已至，市場期待已久的芯片行業復甦可能正在進行中。公司明年訂單量有望溫和回升，消費電子終端市場的消費情緒將開始復甦。就終端市場應用而言，汽車和工業的銷售收入貢獻持續佔公司銷售收入的最高比例。高盛此前發表報告指，ASMPT在高頻寬存儲器(HBM)上升週期中定位良好，熱壓焊接(TCB)技術達到進階HBM的封裝要求。公司先進封裝解決方案需求持續增長，這很大程度上是受全球對生成式人工智能及高性能計算(“HPC”)應用日益增長的需求所推動。這使公司多項綜合先進封裝解決方案受惠，對其先進封裝解決方案套件的長期潛力充滿信心。ASMPT的汽車SMT設備在過去兩年的強勁增長中放緩，預計先進封裝將成爲公司下一個驅動力。
兗礦能源(01171)：競得煤炭資源詳查探礦權 收購兩公司並錶帶來利潤增長
兗礦能源發佈公告，近日，公司以37.17億元競得內蒙古自治區霍林河礦區一號井田煤炭資源詳查探礦權。前三季度公司實現收入1350.4億元，同比-20.2%；實現歸母淨利潤155.25億元，同比-46.8%。
點評：此次競得內蒙古自治區霍林河礦區一號井田煤炭資源詳查探礦權，符合公司發展戰略，進一步增加公司煤炭資源儲量，有利於提高公司核心競爭力和持續盈利能力，確保公司可持續發展。前三季度，公司主要受煤炭及化工品價格下滑，使得煤炭業務以及煤化工業務盈利能力下滑。魯西礦業及新疆能化順利交割：根據公司公告，魯西礦業51%股權及新疆能化51%於三季度末正式交割，兩礦的財務數據將併入報表中。2023年前三季度路西礦業實現營收120.3億元，歸母淨利潤爲16.4億元;新疆能化實現收入36.6億元，歸母淨利潤爲5.2億元。根據權益復興項目前三季度爲兗礦貢獻11億元歸母淨利潤，單Q3貢獻淨利潤約3億元。雖然三季度澳洲產量逐步恢復，但由於國內安監趨嚴導致陝蒙地區產量有不同幅度的下滑。噸煤成本得益於澳洲產量提升，以及公司嚴格控費，Q3噸煤成本環比-5%至384元/噸。預計Q4澳洲基地產量將繼續逐季度增長，但營盤壕煤礦及石拉烏蘇煤礦未能達到預期，整體產量有望小增長。根據香港會計準則，公司港股23年利潤將併入魯西和新疆能化Q4的利潤，未來三年新疆五彩灣煤礦將逐年釋放產能。公司控股股東擬3億至6億元實施增持，是對公司未來發展前景的信心以及內在價值的認可，增持之後不排除有分紅預期。
聯想集團(00992): AI PC成亮點 有望成爲首個大批量落地AI終端
有跡象表明，在當前的假日季度，筆記本電腦出貨量將出現復甦；預計出貨量在2023年Q4與去年同期相比將增長7%，2024年全球筆記本電腦出貨量預計將比2023年增長11%。聯想集團公佈截至2023年9月30日止6個月業績，集團收入273.1億美元;股東應占溢利4.26億美元。
點評：聯想集團智能設備業務繼續保持領先優勢，智能手機業務迅速增長。公司今年第二財季手機業務出貨量同比增速近11%，激活量同比增速爲12%，高端產品佔比達23%。聯想已經連續兩個季度實現業績環比增長，毛利率同比提升至17.5%，創二季度歷史新高。非PC業務佔比超過4成，同比提升近3個百分點。其中，SSG業務營收139億人民幣，運營利潤27.8億人民幣，雙雙創下歷史新高。公司PC以外業務在集團整體營收中的佔比進一步提升到41.4%。公司計劃於未來三年內累計投資十億美元，以擴展其人工智能能力。亮點：1)據公司高層對外透露，AI 服務器供不應求，聯想最新發布的兩款 AI 服務器，訂單數量火爆，一些訂單甚至要排到明年。全新推出的兩款聯想問天AI服務器，覆蓋全域應用，未來聯想100%算力基礎設施產品支持AI，50%基礎設施研發投入在AI領域。2)聯想與英偉達合作推出混合AI解決方案。3)聯想集團、英特爾公司、愛奇藝三家企業簽署合作備忘錄，三家公司未來將在AI PC領域展開深度合作。4)聯想推出了其首款AI PC，並預計其AI PC將於明年年中有望量產。AI PC具備邊緣算力有望解決行業痛點，成爲首個大批量落地AI終端。
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