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美聯儲官員暗示加息或已結束 但下結論還爲時過早

發布 2023-12-1 上午10:32
更新 2023-12-1 下午01:12
© Reuters.  美聯儲官員暗示加息或已結束 但下結論還爲時過早

智通財經APP獲悉,美聯儲決策者週四暗示,加息可能已經結束,但若通脹進展停滯不前,仍有可能進一步收緊貨幣政策,並打壓市場對美聯儲將迅速轉向降息的預期。

最新數據顯示,美國物價壓力正在緩解,勞動力市場正在逐漸降溫,這表明美聯儲的加息舉措正在發揮作用。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四表示,在美聯儲過去20個月將政策利率上調5.25個百分點後,金融和信貸環境趨緊,應有助於進一步拉低通脹,且供應鏈改善也在緩解價格壓力。

威廉姆斯表示,在權衡通脹過高和經濟疲軟的風險時,“根據我目前所知,我的評估是,我們正處於或接近聯邦基金利率目標區間的峯值水平。”

週四公佈的數據顯示,美國10月個人消費支出(PCE)價格指數同比上漲3%,較三個月來的3.4%漲幅有所放緩,但仍高於美聯儲2%的目標。上週申請失業救濟的美國人有所增加。

儘管如此,最新數據顯示失業率爲3.9%,僅比美聯儲2022年3月首次加息時的水平高出零點幾個百分點。

美國財長耶倫週四表示,她認爲美國經濟不需要進一步大幅收緊貨幣政策來防止通脹變得根深蒂固,並有望在就業強勁的情況下實現“軟着陸”。

不確定的路徑

交易員們一直在大力押注美聯儲將在未來幾個月將隔夜基準利率穩定在5.25%-5.50%的區間。但他們也預計美聯儲將於明年5月份開始降息,到2024年底,利率將進一步降至4.00%-4.25%的區間——威廉姆斯明確表示他不同意這一觀點。

“我不會因爲市場的觀點而失眠,因爲未來的政策路徑有很多不確定性,”威廉姆斯表示。

模型顯示,美聯儲的政策立場是25年來最具限制性的,威廉姆斯表示,可能需要在“相當長一段時間內”保持限制性。

威廉姆斯預計,隨着經濟增速放緩至1.25%,失業率升至4.25%,今年年底通脹率爲3%,2024年將降至2.25%。

“如果物價壓力和失衡持續的程度超過我的預期,可能需要進一步收緊政策,”威廉姆斯表示。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利週四也發表了類似的言論,指出她的“基本情景”不要求進一步加息,不過現在判斷美聯儲是否完成加息“還爲時過早”。

“我現在根本沒有考慮降息,”戴利表示。“我在想,我們的體系是否有足夠的緊縮措施,是否有足夠的限制性措施來恢復價格穩定。”

上述官員在政策會議靜默期之前發表講話。美聯儲將於12月12日至13日舉行下一次政策會議。美聯儲主席鮑威爾預計將於週五發表講話。

本週,交易員押注美聯儲將於2024年上半年開始降息的預期升溫,此前美聯儲理事沃勒暗示,可能需要在2024年上半年降息,以防止在通脹放緩的情況下政策變得過於限制性。沃勒是一位有影響力的鷹派政策制定者。

戴利和威廉姆斯則更爲謹慎。這兩位決策者週四都強調了當前前景的不確定性。

道明證券策略師奧斯卡·穆尼奧斯表示:“我們仍然認爲,美聯儲不會希望再次被欺騙,更願意在宣佈任務完成之前看到關鍵政策變量取得進一步進展。”

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