FX168財經報社(北美)訊 週一(11月6日)，就在美國債券銷售低於預期和就業數據疲軟刺激股市上漲之前，對衝基金將美國國債空頭頭寸擴大至創紀錄水平。
根據截至10月31日的最新美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，槓桿基金加大了對美國國債期貨的淨空頭頭寸，達到了2006年以來的最高水平。儘管在前一週現金債券價格已經上漲，但這些基金依然持續下注美國國債期貨價格會下跌。
Macquarie Group策略師Gareth Berry表示，「上週空頭美國國債的頭寸似乎已經極端化，這種情況是一個即將發生的事故。美國國債價格在過去幾個月的波動是一個典型的例子，即一種具有說服力的故事影響了價格走勢，直到走得太遠，導致了價格的過度波動，而現在市場正在進行修正。」
（來源：CFTC,Bloomberg）
10年期美國國債收益率自10月23日達到5.02%的峯值以來，已下跌超過40個基點。這是因爲在26萬億美元債券市場上，交易員重新開始對加息結束進行定價。由於美國的融資需求減少、就業數據較弱以及美聯儲政策逐漸偏鴿派的跡象，短期投資者紛紛平倉，這些因素結合在一起可能導致了美國10年期國債收益率的下降。
投資者可能還會採取空頭頭寸作爲基礎交易（basis trade）的一部分，這是一種旨在從期貨和合同基礎債券之間的小价格不匹配中獲利的策略。這種交易通常涉及大量借款，當資金被迫匆忙平倉時，可能會加劇市場波動。
根據最新的美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，資產管理者在美國國債期貨市場上擴大了他們的多頭頭寸。
掉期數據顯示，交易員預計明年年底前利率將比預期峯值5.37%下調100多個基點。根據政策決定和就業數據，他們將首次降息的預測從7月提前至6月。
美國政府表達對較高收益率的不適感，「剎車」了由市場動力推動的拋售行情。花旗策略師，包括Jabaz Mathai在內的人員在一份備忘錄中寫道：「較弱的數據、鮑威爾發出的鴿派信號以及超出預期的融資前景的結合意味着，美國國債很可能在新的一週繼續上漲。」
根據週五的價格波動，期貨市場上的未平倉合約，即持有的風險數量在2年期和5年期國債期貨上迅速增加，與投資者建立了對美聯儲在明年及以後降息的預期一致。在10年期國債期貨上，也出現了少量的頭寸減少，這與一部分投資者平倉做空頭寸相一致，並且支撐了週五美國國債價格的上漲。