FX168財經報社(香港)訊 中國前首富王健林領導的萬達集團傳出擬出售資產後，週三(6月7日)據企查查APP顯示，所持有的大連萬達商業管理集團股份有限公司19.79億元人民幣股權近日被凍結，執行法院爲上海市虹口區人民法院。中國「城投債」相繼爆雷，地方多年融資瘋狂基建導致債臺高築，隱形債務已遠遠超過地方債瀕臨失控。
標普全球評級週一宣佈，下調萬達商管的評級至BB，並繼續將評級列入負面信用觀察名單，以反映萬達商業子公司珠海萬達商管赴港首次公開募股(IPO)相關的不確定性。
標普認爲，珠海萬達商管能否於今年底前上市越發不明朗，上市備案尚未獲得中國證監會的批准，加上房地產開發業務遭遇不利因素影響，萬達商管母公司大連萬達集團的流動性弱化。
因此，標普將萬達商管的長期主體信用評級由BB+下調至BB，同時將萬達商業地產(香港)有限公司的長期主體信用評級及其擔保的優先無抵押債券的長期債項評級自BB，下調至BB-，所有上述評級繼續列入負面信用觀察名單。
珠海萬達商管兩度赴香港上市失敗後提出第三次申請，境外上市備案已於4月20日獲中國證監會受理，至今已過去六週，且中證監近日要求萬達商管補充資料，主要需對於外界對萬達商管及其控股股東萬達商業的財務狀況的質疑作出迴應，包括控股公司是否存在資金佔用、商場出租率數據真實性，以及戰略投資對賭協議所帶來的財務風險等。
所謂的「城投債」，也就是地方政府成立城市投資建設公司，做爲基礎建設與公益項目的融資平臺而發債產生的有息債務。經過3年疫情的挑戰，中國地方政府稅收大減，防疫開支大增。官方數據顯示，截至2022年末，中國地方政府債務餘額約35.07萬億元，比2021年成長14.59%。其中包括一般債務餘額14.4萬億元、專項債務餘額約20.67萬億元。
中國國家開發銀行宣稱，截至2022年末，中國城投債務餘額約13.8兆元，年增10.5%。
但據中泰證券統計，中國城投有息債務快速擴張，每年增速均保持在10%以上。到2022年末，全國城投有息債務爲54.1萬億元，相較2011年的6.4萬億元暴增7倍以上，規模已超過地方政府的一般債及專項債之和；部分專業機構統計數據甚至超過70萬億元。
《紐約時報》在3月時，就曾以河南商丘市爲例，描述中國地方政府因爲瘋狂基建，身陷債務泥沼。商丘是一個人口773萬的三線城市。
截至2020年底，商丘已建成高鐵114公里，多條鐵路在商丘交匯。到2025年，商丘預計其高速公路網路覆蓋率將增加87%。這座沒有機場的城市正在同時建設2座機場、3條新高速公路和足夠容納2萬輛汽車的額外停車位。
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城投債作爲中國地方政府重要融資方式，隨着債務規模的不斷擴大、地方經濟成長放緩和土地財政「熄火」，城投債風險開始隱現，成爲地方政府債務風險的重要隱疾。中國3700多家城投債臺高築，許多專家認爲債務違約遲早會發生，只是早晚問題。
惠譽評級亞太區國際公共融資評級高級董事孫浩指出，城投還本付息的壓力已超過地方政府財政承載能力。粗略計算，城投每年利息支出已佔地方一般財政預算收入30%以上，而近5年城投有息債務增速超過100%，地方政府一般財政預算收入只成長不到20%。
中國國務院旗下官媒中國經濟時報6日發表「一線城市房地產限購應適時優化調整」的評論，強調限購等這類房地產調整的行政手段應適時優化調整，直至退出，並指中央與地方政府6月有望加快推進穩樓市政策。
中國專家們近期相繼獻策，指城投債風險可透過債務置換、借新還舊、債務延展等方式緩解；但他們不約而同強調，最佳解決辦法還是促使房地產市場儘快回暖，讓地方可以增加收入。