Investing.com - 摩根士丹利股票策略師發佈研究報告，堅定認為美國股市估值過高。
分析師給出了技術面和基本面兩方面的證據：標普500指數難以突破2023年3800至4200點之間的區間，即使成功突破，很可能隨後又回落。
上周五(19日)，標普500指數衝破4200點後創下了9個月新高，惟隨後回落，於當日收跌0.14%，報4191.99點。
分析師表示：「這是否意味著新一輪牛市的開始？從我們的觀點看，答案是否定的。因為很多技術信號與新周期性牛市開始的觀點相矛盾——極端狹窄的市場(糟糕的市場寬度)，優質/防禦性股領跑，以及地區性銀行、細價股、零售和運輸等周期行業的表現普遍低迷。」
分析師們重申，在目前水準，估值並不具吸引力，股票風險溢價低於200點子。他們相信，上周市場的走勢顯示出「恐慌性買入」的跡象。
「市場不是被空頭回補驅動，而是因為越來越多的市場參與者相信新一輪牛市可能已經開始，他們不能錯過這個機會。」
然而，分析師們認為，像去年夏天那樣，這次反彈將很可能是一次虛假的上升。
「如果債務上限協議得到通過，我們不會驚訝於主要股票指數進一步小幅上漲。但是，我們將視其為虛假突破/牛市陷阱。如此一來，在我們看來，短期內的上升最多可能帶動指數回到8月份的高位，惟隨後會馬上回落。」
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編譯：劉川