5月19日，倫敦現貨金價亞市逼近1950美元。近日，國際金價一瀉千里，從2062一直到1952，短短12個交易日跌去了110美元。
// 市場預期導致美元流動性緊缺 //
目前，各方跡象顯示，美國債務上限達成一致的難度較大，距離6月初美國債務上限觸發時點僅有十多天，兩黨分歧較大，暫時還沒有實質性進展，由於恐慌存在，美國國債存在拋壓。加上此前美國銀行危機，導致銀行業信貸受限。美國通脹粘性大，美聯儲年內降息預期降低。三者導致了最近美元流動性收緊，美元指數開始猛烈反彈，反映到貴金屬市場，就是拋黃金，持有美元，以應對不測。
此外，美國總統拜登和共和黨眾議院議長凱文·麥卡錫(Kevin McCarthy)的最新講話，讓市場對美國不會違約支付政府債務充滿希望，這同樣使得金價在美元走強的情況下下跌。
// 近日重要關口 //
美聯儲主席鮑威爾，以及美國總統周日的新聞發佈會，將會對金價走向至關重要。一個是美國的利率走向，另一個是美國債上限問題是否得到解決。
就美聯儲官員的言論而言，據CNBC報導，達拉斯聯儲主席洛裏·洛根週四表示，目前的數據不支持在6月的下次會議上跳過加息。同樣，美聯儲理事菲利普·傑斐遜週四表示通脹仍然過高，而聖路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德重申，他支持更高的利率。
受上述因素影響，近幾日市場對美聯儲2023年降息的押注大幅下降，而6月加息25個基點的可能性獲得認可，儘管速度不大。這同樣讓美元和收益率保持堅挺，這有利於黃金空頭。
// 黃金是什麼 //
一向被認為是零風險的美債被熱議是否違約，本身就是美債信用的嚴重降低，即便這次美債上限法案得到通過，都對美債、美元是一種巨大的傷害，作為美元的看跌期權，黃金還下跌，道理在哪里？
事實上，黃金，更準確的概念，是廣義上的紙黃金，還有另一層屬性，即美元流動性的指標。當市場預期或者遇到流動性緊張的時候，就會有大量的拋售紙黃金，儲備美元現金的交易行為。在黃金的貨幣屬性沒有恢復之前，這一屬性對“紙黃金”的影響巨大。