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美聯儲接下來會做什麼?摩根大通:或將於9月降息

發布 2023年5月4日 17:02 更新 2023年5月4日 17:51
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Investing.com - 美國標準普爾500指數期貨周四(4日)開市前交易小幅上揚,此前美聯儲引發美股周三(3日)下跌。

昨日,受美聯儲加息25點子影響,標普500指數下跌0.7%,而道鐘斯工業平均指數納斯達克綜合指數分別下跌0.8%和0.46%。投資者仍在消化聯邦公開市場委員會(FOMC)的聲明。

於聲明中,美聯儲取消了之前暗示會進一步加息的表述,並表示於決定下一步行動之前將持續關注數據。此次加息將美國聯邦基金利率推高至5%-5.25%的目標區間,是2007年以來的最高水準。

美聯儲確保措辭並未明確表示未來會暫停加息,惟將貨幣政策與未來新數據掛鉤。

然而,直至美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)告訴投資者,如果通脹持續居高不下,FOMC「不會降息」,股市才開始拋售。

鮑威爾於新聞發佈會上表示:「我們委員會認為,通脹下降的速度不會很快。」

「這需要時間。於這個前提下,如果預測基本正確,那麼降息將不合適,我們也不會降息。」

美聯儲何時開始降息?

美聯儲主席鮑威爾將這一轉變描述為「有意義的變化」,因為FOMC「不再表示預計有一定程度的政策收緊」。

FOMC的下次會議定於6月13日至14日舉行。根據Investing.com的美聯儲利率觀測器,目前市場預期6月美聯儲再次加息的可能性為10%。

另一方面,聯邦基金期貨市場預計9月份降息的概率已超過70%。摩根大通分析師也持這一觀點,認為增長擔憂和通脹放緩將為美聯儲很快開始降息鋪平道路。

於接受採訪時,分析師表示:「他們現在還不會談論降息,他們不能在通脹上宣佈勝利,也不會讓市場預期更多降息。」

他們提醒投資者,歷史表明,最後一次加息與第一次降息之間的時間通常在六到七個月之間。

「然而,我們實際上認為這次可能會來得更早,因為我們看到了自1980年代以來最快的加息周期,所以或許早在9月份就會有降息。」

富國銀行分析師也認為,美聯儲將於今年年底前被迫降息,儘管他們並不認為會像摩根大通預測的那樣早。

分析師們在一份報告中寫道:「我們預計FOMC將於2023年底開始降息,預計寬鬆週期將持續至2024年。」

截至周四,利率期貨市場預計,到今年年底聯邦基金利率將降至4.33%。

華爾街如何看待美聯儲

以下是其他一些華爾街分析師對美聯儲和美國股市的看法。

Vital Knowledge:「大部分人都認為美聯儲的加息工作將於5.25%或5.5%結束,所以他們選擇於5.25%而非5.5%結束並非非常重要。話雖如此,美國的貨幣政策顯然已經進入一個新時代,儘管未來可能還需要進一步加息,惟這一舉動的門檻比以前高得多。未來仍有更多收緊措施(包括歐洲央行於5月4日的25點子和英國央行於5月11日的25點子),然而全球貨幣政策正處在一個關鍵的鴿派拐點。」

高盛:「我們認為5月份的FOMC會議支持我們於6月暫停加息的預測……誠然,聲明並沒有像我們預期的那樣強烈暗示6月暫停……但是,當對未來適當路徑的看法範圍很廣時,要達成一個每個人都認可的聲明可能很困難,事實證明我們並不驚訝FOMC選擇少說一些。」

美國銀行:「我們認為美聯儲在本次緊縮周期達到頂峰,儘管我們注意到於6月FOMC會議之前還有兩份就業報告和CPI通脹報告……如果地區銀行壓力穩定,勞動力市場保持緊張,並且通脹保持高企,6月份加息就是合適的。」

摩根士丹利:「現在聯邦基金利率區間於美聯儲預測的最高點5.00%至5.25%,我們預期,美聯儲將暫停加息,然後於2024年3月首次降息25個基點。和美聯儲一樣,我們認為銀行壓力對經濟的影響極為不確定,並將在新數據出爐時對經濟和貨幣政策的預期進行調整。」

巴克萊(Barclays):「我們預計FOMC將於今年餘下時間內將聯邦基金利率保持在5.00-5.25%的水準。」

SoFi:「雖然這份美聯儲聲明沒有給出重大意外,但有一個值得關注的轉變,讓許多人更加堅信我們現在進入了「維持高利率」的階段。」

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編譯:劉川

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評論 (1)
IT GUY
IT GUY 2023年5月4日 17:56
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每次加息 大行都話最後一次信你一成 雙目失明
 
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