這兩年發力元宇宙的Facebook母公司Meta(META.US)公佈了2023年第1季業績。
業績報告顯示,其第1季利潤下滑24%,但是在公佈業績後的盤後交易時段,股價卻漲超11%。
投資者對於Meta的最新季度業績,更看重的是什麽?
財華社認為有三點:1)期内廣告收入有所回升;2)重組基本上塵埃落定;3)提供的業績指引比預期樂觀。
Meta實際季度業績表現
2023年第1季,Meta全家桶(即包括Facebook、instagram、Messenger、Whatsapp等在内)的日活(DAP)同比增長5%,至30.2億;月活(MAP)為38.1億,同比增長5%。
財華社留意到,2023年第1季Meta「全家桶」月活數據較上季增加0.7億,是2021年第4季以來的最大增幅;但平均每用戶收入按年下降1.68%,至7.59美元。
其中,Facebook的日活數同比增長4%,至20.4億;月活數同比增長2%,至29.9億;Facebook的平均每用戶收入則按年增長0.84%,至9.62美元。
受用戶增長及Facebook單位用戶收入稍微提升帶動,Meta的2023年第1季廣告收入按年增長4.09%,至281.01億美元,佔總收入的98.1%,抵消了其他收入按年下降4.65%以及虛擬現實業務按年下滑51.22%的負面影響。因此整體季度收入按年增長3%,至286.45億美元。
值得留意的是,在業績發佈會上,CFO提到讓廣告商無需手動測試不同目標、創意設計佈局與標識設置等效果的Advantage+ Shopping計劃,自推出以來,一直保持穩定增長,在過去六個月,日均收入實現7倍增長。而從其進行的研究來看,該計劃的單位轉化成本要更低,而且目前用戶反饋較為正面。
此外,她還表示,廣告業務增長主要因為支柱客戶群電商業務的強勁復蘇,尤其是來自中國的廣告商。
不過受重組影響,Meta的營業成本及開支按年上升10%,拖累了整體利潤表現。2023年第1季,Meta的經營利潤率按年下降6個百分點,至25%;淨利潤按年下滑24%,至57.09億美元;每股攤薄後盈利按年下降19%,至2.20美元。
重組情況
2023年第1季,Meta產生稅前重組開支6.21億美元。2023年3月,該公司宣佈了第三輪裁員,以進一步削減1萬名員工,APP系列業務和虛擬現實業務均有涉及,預計會產生10億美元的稅前支出,其中有5.23億美元已在2023年第1季的業績中獲得確認,餘額會在2023年稍後時間確認。到2023年3月31日(包括2023年宣佈的裁員計劃在内),其員工人數為77,114人,按年下降1%。
如果不考慮這些重組支出,其經營利潤率會提高4個百分點,攤薄後每股盈利將會提高0.44美元(2023年第1季)。
關於生成式AI
Meta是最高調宣佈涉入元宇宙的大型科技企業,因此大家都對其虛擬現實業務的表現和展望十分關注,對此,Meta的管理層在業績發佈會上提到:
虛擬現實業務短期前景可能有變,會進行一些路徑上的調整,但是長遠願景沒有變化。CFO預期2023年虛擬現實業務的經營虧損會進一步擴大,2024年的情況也是一樣。
對於近期熱議的生成式AI,也引來多方議論,管理層在業績發佈會上指出:
生成式人工智能(Gen AI)的員工團隊規模仍相對較小,因為處於初始嘗試階段,但表示這正是其加大投入的方向。CFO表示生成式AI的工作量將需要得到更密集的資本投入,這與其他AI工作量不同,是因為生成式AI模型需要大規模的算力來進行訓練,而且需要相對較高的成本來將Gen AI應用配置在其各種產品和服務中。
生成式AI與許多AI應用一樣,需要訓練和推理,來回應用戶請求。
訓練架構需要開發專利算法和模型,而推理架構則聚焦不同產品和界面的模型配置。目前Meta仍專注於訓練,當其創建應用和使用場景以賦能用戶大規模使用時,還需要搭建推理架構。
關於展望
在業績發佈會上,Meta的首席財務官提到,俄羅斯業務的負面影響到2022年第2季為止,因此從今年第2季起,其同期比較將在同等的基數水平下進行,而且今年的匯率波動影響也相對較低。
該公司預計,其2023年第2季總收入將介於295-320億美元之間(假設匯率波動影響小於1%),或較2022年第2季高出2.4%-11%。2023年全年開支將處於860-900美元區間,高於其3月時提供的展望,這包括30-50億美元的重組成本,並預計2023年虛擬現實實驗室業務的經營虧損會按年擴大。
預計資本開支介於300-330億美元,與之前的預期一樣。
整體來看,Meta的這份業績與展望要比華爾街一致預期的樂觀。但財華社認為,今年以來美對TikTok的諸多阻攔或也提供了助攻,多少會讓廣告商在選擇TikTok時感到猶豫,如果處於一個公平的競爭環境下,Meta的表現不知還能不能維持良好。
在業績發佈會上,其管理層也提到,為迎戰TikTok而推出的Reels,廣告量仍相對少於Meta的其他界面,意味著有增長空間,因為Reels上的價格更低,但財華社認為,前提可能是沒有TikTok的競爭。