Investing.com - Bernstein分析師近日發佈研究報告，檢討了巴郡(NYSE:BRKa)(NYSE:BRKb)過去10年於IT硬體領域的投資。
此前巴菲特(Warren Buffett)投資了 IBM (NYSE:IBM)，後來大規模投資了蘋果(NASDAQ:AAPL)，亦開倉了惠普(NYSE:HPQ)。
Bernstein分析師評論道，對蘋果的投資是「全壘打」，對IBM的投資成為了巴郡的敗筆之一。
分析師還表示，「IBM、蘋果和惠普很符合巴菲特的投資信條：值得注意的是，這些公司擁有領先的市場地位/份額、極高辨識度的品牌、強勁的資本回報/良好的資本紀律以及合理的估值。」
雖然一些投資者質疑巴菲特對惠普的投資，但Bernstein認為巴菲特可能已經看到了惠普具有像蘋果一樣擴展其產品的相若潛力。
不過分析師指出，「技術變革有可能削弱惠普的盈利能力，例如IBM。我們還認為惠普核心業務的轉換壁壘很低，這點不同於蘋果和iOS。」
此外，蘋果已占巴郡投資組合的39%。分析師認為巴菲特不太可能加倉蘋果了，「除非蘋果股價大幅回調。」
分析師表示，「巴菲特一直是一個非常有紀律的蘋果股票買家，於25倍市盈率的時候購入（該股現在的市盈率是28倍）.....現在的總資本回報率~4%（大部分來自估值），低於大部分股票購買時的價位。我們基本同意巴菲特的觀點——雖然蘋果是一家偉大的公司，但它的估值在絕對值基礎上和與其他較大市值的科技公司相比顯得不那麼有吸引力。」
年初至今，蘋果股價累計上升了22.6%。
【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting，分享更多新鮮觀點！】
推薦閱讀
編譯：劉川