FX168財經報社(北美)訊 由于對經濟衰退的擔憂不減，加拿大股市很難延續今年的優異表現。雖然標準普爾/多倫多證交所(S&P/TSX)綜合指數的跌幅小于全球其他指數，但經濟下滑的隱憂可能對這一指數的韌性形成考驗。
飆升的石油和天然氣價格令能源股走勢受到提振，加拿大關鍵基準股指跟隨美國標準普爾500指數下跌9%，標準普爾500指數則暴跌19%。
如今，由于對經濟衰退的擔憂日益加劇，能源股票價格的飆升正在減弱，一些投資者因此逃離了價值較高的S&P/TSX指數。Manulife Asset Management聯席首席投資官Macan Nia等策略師正關注美聯儲的下一步行動。Macan Nia在接受采訪時表示：“如果美聯儲的基調變得不那么強硬，那么相對于多倫多證券交易所，美國市場將出現上揚。
今年上半年，我們看到了加拿大市場相較美國的優異表現，但可能無法維持。”今年上半年，能源類股票在大宗商品熱潮中占據主導地位，因地緣政治風險不斷升級，投資者希望能躲避風險。在漲幅最大的10家公司中，有9家是石油和天然氣公司。阿薩巴斯卡石油公司股價飆升114%，電氣石石油公司股價飆升72%。現在由于對經濟衰退的擔憂不斷持續，能源股票熱度不再。
如果經濟增長放緩，需求可能會下降。S&P/TSX指數從3月的創紀錄高位回落，進入回調階段，金融股和材料股轉為負值，但仍跑贏了以科技股為主的標普500指數。在一定程度上，這是由于石油、礦業和金融股占加拿大股指的60%以上。在價值型股票復蘇之際，這些能源股票受到了投資者的青睞。今年加拿大股市開局強勁，市場策略師普遍認為S&P/TSX指數的表現將超過美國股市。
到4月初，標準普爾/多倫多證交所基準指數的季度漲幅超過標準普爾500指數，創下13年來最大季度漲幅。但隨著對經濟衰退的擔憂加劇，標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數回吐漲幅。能源仍是今年唯一上漲的股票，但已較6月初的峰值下跌13%。原材料價格抹平了今年早些時候的漲幅，銀行類股較2月的創紀錄高點跌至20%。
美國銀行股票策略師Ohsung Kwon仍看好加拿大的能源板塊。他預計只要經濟衰退不重創標準普爾/多倫多證券交易所指數的價值型股票，今年多倫多證交所的表現將超過標普500指數。
Kwon在一次采訪中說：“能源股票仍然有浮動的空間。觀察這些公司的自由現金流收益率，就會發現能源類股票并沒有真正消化油價120美元/桶的全部收益，預計這些公司今年平均將產生15%的自由現金流收益率，而標準普爾指數的收益率約為5%，估值仍有很大空間。”
其他策略師仍然相信，即使出現經濟衰退，今年加拿大股市也會有更好的表現。BlackRock Inc.首席投資策略師Kurt Reiman表示，盡管能源和材料類股票收益將強勁增長，但它們的估值仍較低，這將推動標準普爾/多倫多證券交易所指數自2016年以來首次超過標普500指數。
上周Reiman在加拿大皇家銀行(RBC)主辦的一次咨詢會議上表示：“如果經濟衰退引發的風險加大，開始沖擊大宗商品，那么我們將面臨拋售。但我們認為，多倫多證券交易所的大宗商品價格更高，而且有向股東返還現金的特質，我們認為會相對更有吸引力。”