FX168財經報社(歐洲)訊 週五(8月23日)歐洲交易時段，全球股市趨於穩定，距離歷史高點僅差1%，而美元徘徊在一年低點附近，黃金突破2500關口，投資者期待全球最有影響力的央行行長的講話，交易員猜測美聯儲主席是否會爲降息打開大門。
MSCI全球所有國家指數 略微上漲，隨着8月初的動盪漸漸遠去，該指數目前僅比7月中旬的歷史峯值低約1%。
歐股小漲，泛歐斯托克600指數上漲0.1%，至516.37點。本週預計將上漲1%，並有望連續三週實現周漲幅，這是近五個月來首次出現的情況。
美國股指期貨週五小幅走高，標普500指數期貨上漲0.4%。在隔夜的華爾街交易中，三大指數均下跌，跌幅介於0.4%至1.67%之間。
除日本以外的亞洲股市下跌0.1%，但日本日經指數上漲0.4%，投資者消化了通脹數據以及日本央行行長植田和男偏鷹派的言論。
本週大事來襲——鮑威爾主題演講
然而，本週的主要事件尚未到來：美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在堪薩斯城聯邦儲備銀行年度傑克遜霍爾研究會議上發表主題演講，此時美國經濟數據爲美聯儲降息開了綠燈。包括每週初請失業金人數和就業數據修正值在內的近期數據顯示，美國經濟正在放緩，儘管是緩慢的，這緩解了對經濟急劇下滑的擔憂。
儘管週四有三位美聯儲官員提到9月份可能降息，並支持「緩慢而有條不紊」的方式，但投資者仍然緊張，擔心鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾研討會上的講話可能出現意外轉折。
鮑威爾的演講定於紐約時間上午10點（香港時間週五晚間22:00），整個星期交易員的焦點都集中在他的講話上。
市場已經完全消化了9月降息25個基點的預期，並認爲美聯儲今年剩下的三次會議中，每次都有降息的可能，其中一次可能是較大的50個基點的降息。鮑威爾的講話將被密切關注，看看他是否會挑戰或支持這種定價，儘管鮑威爾製造太大驚喜的機會似乎有限。
荷蘭國際集團亞太地區研究負責人Robert Carnell表示：「任何偏離市場定價的決定都將依賴於未知的數據，因此很難看到鮑威爾能承諾除9月某種形式的寬鬆之外的更多內容，除非有數據事故。」
肯定會確認降息？
市場在週四受挫，因擔心鮑威爾可能傳遞出強硬的信息。同時，摩根大通和德意志銀行的策略師表示，他們預計會議期間債券市場將出現溫和波動，而期權交易員則押注未來幾天股票的小幅波動。
德意志銀行策略師Jim Reid表示：「對於投資者來說，最大的問題是鮑威爾在多大程度上驗證9月降息的預期，以及他是否暗示降息的幅度。」
「問題在於他是否會爲降息50個基點敞開大門——如果不是在9月，就是在今年晚些時候，」荷蘭國際集團策略師Francesco Pesole表示。
Capital.com高級市場分析師Daniela Hathorn表示：「鮑威爾從來不會無緣無故地透露信息。今天我們肯定會得到有關降息的確認，但如果他仍然表現得相當不情願，我也不會感到驚訝。」
儘管如此，這次在懷俄明州舉行的政策制定者和學者的年度研討會可能最終會波瀾不驚。根據彭博社的數據，過去十年中，兩年期和十年期國債收益率平均波動不到4個基點。相比之下，標普500指數的反應更加明顯，平均波動約1.3%。
會有意外情況嗎？
然而，意外情況並非不可能。兩年前，鮑威爾發表意外強硬的講話，導致標普500指數暴跌3.4%，10年期國債收益率盤中波動達到8個基點。
投資者預計美聯儲在9月17-18日的會議上將降息25個基點，但期貨市場顯示，年內可能會有近1個百分點的降息。
「鮑威爾要表現得比市場預期更爲鴿派可能難度很大，」華僑銀行的外匯策略師Christopher Wong說，「但與此同時，我懷疑是否有很多人真正期望他這樣做——因此，只要他的演講沒有帶來強硬的意外，市場就會樂意繼續交易金髮姑娘的主題，即美元的反彈逐漸消退。」
對降息即將到來的預期支撐了美國國債價格，並且早在8月初獲得的避險收益也未被回吐。
10年期美國國債收益率持平於3.857%——該收益率在2024年幾乎一直高於4%，但在8月的時間裏，僅短暫超過4%。德國的10年期國債收益率也穩定在2.25%。
低迷的美國收益率對美元造成了壓力，8月美元幾乎對所有主要貨幣都失去主導地位。歐元交投在1.1120美元，日內持平，僅比本週早些時候的13個月高點略低，英鎊上漲0.2%至1.3120美元，正努力突破2023年7月的水平，這將使其達到兩年多來的最高點。
德國商業銀行貨幣分析師Volkmar Baur在一份報告中表示，從短期來看，鮑威爾今晚在傑克遜霍爾的講話可能對美元影響不大。他表示，近期的市場動盪仍讓人記憶猶新，因此鮑威爾可能會努力保持市場平靜。不過，考慮到美元近幾日的疲軟，鮑威爾保持市場平靜的努力可能就足以爲美元提供一些支撐。
植田和男刺激日元反彈
由於日本央行行長植田和男發表強硬言論，日元走強。日元對美元上漲多達0.7%，然後略有回落。在回答議員提問時，日本央行行長植田和男表示，只要通脹和經濟數據符合預期，日本央行仍將繼續加息的路徑。
在被問及本月初發生的市場動盪時，植田淡化7月加息在市場動盪中的重要性。同時，他表示不打算急於進行下一次加息，稱日本央行需要謹慎觀察不穩定金融市場對通脹前景的影響。
MUFG全球市場研究主管Derek Halpenny在給客戶的報告中表示：「今天的日元買盤是可以理解的，因爲植田行長在本月早些時候的金融市場動盪後，幾乎沒有顯示出日本央行觀點和計劃的轉變。」
早些時候的數據表明日本的核心通脹連續第三個月加速，但需求驅動的價格上漲放緩，表明暫時沒有立即加息的緊迫性。
大宗商品表現
商品價格預計將以低迷結束本週。布倫特原油期貨上漲0.5%至每桶77.59美元，但本週累計下跌超過3%，原因是美國原油庫存增加以及中國需求前景疲軟加劇了悲觀情緒。
黃金價格上漲0.5%至2495美元，正重新接近週二剛剛創下的2531.6美元的歷史高點，從週四歐盤尾盤或因獲利了結而出現的大幅拋售中恢復部分元氣。
儘管週四的跌幅爲一個月來最大單日跌幅，但黃金價格仍然保持高位，今年迄今已上漲17%。BMI分析師在一份報告中表示，因美聯儲今年降息的樂觀情緒上升以及美元走軟，金價在週二創下紀錄新高。由於地緣政治不確定性繼續有利於黃金的避險特性，而美聯儲降息和美元疲軟將進一步支撐金價，因此金價應會繼續保持高位。