8月5日-9日市場綜述：上周「黑色星期一」衝擊金融市場，恐慌性崩盤席捲全球，日股在套利交易解除的重壓下首當其衝，向下熔斷創下史上最大單日跌幅，隨後日本央行副行長扮演「救市主」給市場止血，疊加上周四美國初請數據緩解硬着陸擔憂，瘋狂拋售得以緩解。
市場表現來看，全球股市慘遭最動蕩一周，美股周初崩潰式暴跌，隨後抹去大部分跌幅，當周微跌，「恐慌指數」VIX暴漲暴跌。日股上周一歷史性崩跌后大逆轉，隨後暴力反彈扳回多數跌幅，最終收跌2.46%。
在經濟衰退的擔憂下，美元上周一狂泄超100點，隨後幾日迅速反彈，當周幾乎收平。日元在套利交易擠壓的情況下大爆發，兌美元一度沖高至141.68水平，隨後幾日在美元反彈的影響下回落，最終微漲結束5周連跌的勢頭。
黃金上周初在市場恐慌拋售的拖累下連跌三日，隨後周四周五強勢反彈扳回多數漲幅，最終收報2430.92美元，當周跌幅0.42%。經濟衰退擔憂緩解和中東緊張加劇刺激油價，最終WTI原油上周累計上漲4.52%，布倫特原油上周累計上漲3.71%。
上周要聞盤點：
堪比股災！全球市場慘遭「黑色星期一」
在前一周非農「爆冷」后，美國經濟憂慮日益增加，以及日元套息交易持續解除的雙重夾擊下，全球股市上周遭遇「黑色星期一」，日經指數創史上單日最大點數跌幅，日元一度狂飆3.3%，美元創7個月低點，黃金巨震超90美元，道指曾暴挫1237點，VIX恐慌指數狂飆。
8月2日公布的7月美國就業報告顯示就業人數增長低於市場預期，導致經濟衰退擔憂迅速蔓延，美國股市大幅下跌，這一拋售延續至上周一開局。
日股日經指數上周一（8月5日）創下史上最嚴重的單日跌幅，最終狂瀉4451.28點，或12.4%，收在31458.42點，下探4個月低點，因為投資人擔心美國經濟可能陷入衰退，以及日元匯率強升，重創日本外銷類股，引發日股恐慌拋售賣壓。
（日股日圖 ）
上周一收盤時日本股市日經指數收盤跌幅為12.4%，改寫1987年10月以來最大單日跌幅，延續前一周市場擔心美國經濟弱於先前預期所引發的賣壓。連同8月2日收盤大跌2216.63點，日經指數2天累計狂瀉6667.91點，創下有史以來最大的兩日跌點。IwaiCosmo證券公司的投資研究部總經理Shoichi Arisawa表示：「日本股市暴跌主要是因為擔心美國經濟可能陷入衰退。」
另一個打擊日股的大利空是日元大漲，美聯儲降息前景打壓美元匯率，加上日本央行堅持加息，大幅提振日元匯率，在短短3周多的時間里，日元兌美元匯率狂升10%，對日本出口商行情造成致命打擊。
避險貨幣日元表現較佳，兌美元一度高見141.7，升3.3%，是今年新高。美元指數一度低見102.16，是1月12日以來最低位，跌1.02%。歐元兌美元高見1.101，是1月2日以來最佳，升幅達0.89%。
（美元指數日圖 ）
日元這波漲勢始於7月31日，日本央行將指標利率從0.1%上調至0.25%，央行還表示對今年升息持開放態度，緊接着連續3天，日股一路殺低，日經指數8月1日大跌3.5%，8月2日重挫5.8%。日元則持續走強，上周一盤中，日元兌美元匯率升至141水平，創七個月高點，
日經平均指數波動率指數（VI）在5日下午一度急升至50以上，為自2020年4月新冠疫情爆發以來的最高水平。股市暴跌導致追繳保證金的個人投資者拋售和積累了多頭頭寸（買入持倉）的CTA（商品交易顧問）的止損交易增加。
對此，日本政府首席發言人林芳正表示，日本政府將「繼續保持警惕，並密切關注市場發展」。「我們意識到本次股市暴跌以及日本經濟狀況有各種評價，但政府將繼續努力徹底擺脫通縮，並向以增長為驅動的經濟轉型。」
日股崩潰之際，全球風險資產慘遭血洗，就連黃金也淪落為犧牲品。現貨黃金一度低見2364.43美元，重挫3.2%，巨震超90美元。
這種恐慌也很快延續至歐美股市，泛歐Stoxx 600收市滑落2.17%，即市最大跌幅曾達3.62%，油氣股及公用股均挫約3.5%。英德法股倒退2.04%、1.82%、1.42%。
美股道指曾暴挫1237點，收市仍維持1033點或2.6%跌幅；標指挫3%；納指跌3.43%，盤中最多下滑6.36%。英偉達傳押后推出新款AI芯片，股價一度狂泄15.5%，收市跌6.4%；英特爾挫6.3%。
俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數最多爆升181%至65.73，衝上新冠疫情爆發初期的水平。市況震蕩，部分散戶交易平台出現系統故障。
ForexLive分析員Adam Button表示，恐慌情緒主導下，投資者爭相離場，幾乎所有投資工具也遭到拋售。
由於全球股市集體崩盤，市場的恐慌情緒導致投資者大量押注各國央行降息。有激進的分析認為，美聯儲在9月會議之前就有理由採取行動，一周內降息25個基點的可能性為60%。
高盛表示，如果其預測失誤，8月就業報告像7月一樣疲軟，那麼9月份50個基點的降息可能性很大。花旗也表示，9月和11月都可能降息50個基點。摩根大通經濟學家將其對美聯儲預測的觀點改為在9月和11月政策會議上各降息50個基點。他們還認為，美聯儲存在會議間進行緊急降息的可能性，有「強有力的理由」在計劃的9月18日政策公告之前就採取行動。
日本央行投降了！日股大逆轉
在上周一的市場大跌和兩位數的損失后，由於美聯儲的評論和數據緩解投資者對股票估值和可能的美國衰退的擔憂，日本股市上周二(8月6日)大幅反彈。日經指數收盤上漲10.2%，或3,217.04點，創下有史以來最大單日點數漲幅。
上周三(8月7日)日股一度暴跌超過900點，隨後在日本央行副行長內田真一的鴿派言論下大幅反彈，促使日經指數大逆轉，並導致日元走弱。
日本央行副行長內田真一(Shinichi Uchida)在日本金融市場出現歷史性波動后發出強烈的鴿派信號，他承諾在市場不穩定時不會加息。內田真一周三表示，如果金融市場不穩定，日本央行不會提高政策利率。這是內田真一在日本股市歷史性崩盤后的首次公開講話。在他發表講話后，日元兌美元匯率暴跌逾2%，日本股市隨即大幅反彈。
內田真一上周三在日本北部的函館對當地商界領袖發表講話時說：「我認為，由於國內外金融和資本市場的發展非常不穩定，日本央行需要在目前的政策利率水平上保持貨幣寬鬆。」
內田真一的言論與最近行長植田和男的強硬立場形成對比，提振了日經指數，並導致日元走弱。
（美元/日元日圖 ）
分析師指出，內田真一的言論突顯出市場多麼渴望聽到央行官員的鴿派論調，讓投資者放心，政策制定者仍是全球格局的一部分。日元的暴跌尤其受到歡迎，因為這降低了新的、匆忙的套利交易平倉的可能性，以及由此產生的去槓桿化衝動。
法國農業信貸表示，日本央行副行長內田真一的言論證實，日本央行可能會對很快再次加息持謹慎態度，這將給日元帶來壓力。
內田真一是一名資深政策設計師，曾積极參与日本央行大規模貨幣寬鬆計劃的設計；該計劃持續了十多年。內田真一因在制定日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)政策正常化的過程中發揮重要作用而廣為人知。
Saxo Markets貨幣策略主管Charu Chanana說，內田的評論「目前可以為日本股市帶來一些穩定，但無法消除對美國經濟數據和衰退擔憂的關注，這也是我們最近看到下跌的巨大催化劑」。
「在這種高波動性和對美國經濟擔憂的環境下，重新進行新的套利交易仍然很困難，」她說，「日元目前可能會在145附近的區間內波動，但隨着美聯儲接受降息，風險回報仍傾向於進一步走強。」
美國初請「立功」 市場瘋狂反彈
沒有人能預料到市場上周的動蕩會如何結束，但令人驚訝的是，僅憑一份每周美國失業救濟申請報告，就幾乎消除了因美國經濟衰退臨近而引發的投資者恐慌所造成的大部分損失。
後半周，市場情緒的改善源於美國初請失業金數據，數據顯示申請失業救濟的人數少於預期。該數據緩解了非農就業數據差於預期后引發的對勞動力市場的擔憂，這一擔憂曾引發了全球市場對經濟衰退的恐懼。
美國勞工部上周四公布的數據顯示，8月3日當周初請失業金人數經季節調整後為23.3萬人，減少了1.7萬人，為約11個月來最大降幅。路透調查的經濟學家此前預計，上周初請失業金人數為24萬人。
美股上周四止跌回升，道指一度勁彈逾700點，標指錄得2022年11月以來最大單日升幅。道指高開176點后迅即拉升，曾飆744點，高見39508點；標指最多回升2.5%，以科技股為主的納指一度勁漲3.1%。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數回落逾14%，至24下方。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示:「有關衰退即將來臨的討論似乎很離譜。」
「這真是動蕩的一周，」Social Finance Inc.的Liz Young Thomas表示，「市場起伏不定，我們了解到市場對美國經濟數據放緩的敏感度有多高，日元套息交易的影響範圍有多廣，以及投資者多麼習慣於將降息視為解決一切問題的靈丹妙藥。」
摩根大通提到，全球四分之三的套息交易已經拆倉，相關交易的回報自5月以來累跌10%，令今年升幅化為烏有，並認為在美國大選等因素下，套息交易在中至長期而言不是吸引的交易策略。
不過，City Index分析員Fawad Razaqzada認為，股市依然脆弱，需要有更多大市見底的證據，才令好友重回市場。他指出，整體市場情緒維持謹慎，有信心趁低吸納的投資者不多，尤其是美國本周將公布通脹數據。
全球市場的重新定價如此劇烈，以至於一度利率掉期市場暗示美聯儲下周有60%的概率會緊急降息、早於美聯儲9月的下一次預定會議。周五的定價表明，9月份大約有40個基點的降息預期。
高盛對沖基金業務全球主管Tony Pasquariello表示，在全球市場經歷動蕩一周后，最糟糕的拋售可能已經過去，但投資者目前需要對大的方向性押注保持嚴格控制。此外，摩通料美國今年陷衰退概率升至35%，維持明年下半年概率45%的預測不變。
黃金坐上瘋狂過山車
上周出市場恐慌拋售令黃金淪落為犧牲品，上周一瘋狂巨震超90美元，一度觸及2364美元，上周四大幅反彈逾40美元至2420美元上方，上周跌幅縮減至10美元左右，最終收跌0.42%。
（現貨黃金日圖 ）
上周一全球市場遭遇瘋狂拋售，黃金也因其他資產被迫追加保證金遭到拋售，金價一度巨震超90美元，隨後由於美國ISM服務業PMI報告緩和勞動力市場嚴重疲弱的擔憂，與此同時，美聯儲官員的言論強化了今年晚些時候美國降息幅度更大的預期，金價因此扳回部分跌幅。
「由於黃金的高流動性，最近幾天金價一直波動。其他資產類別的追加保證金可能導致部分黃金持倉被拋售，以彌補其他頭寸的損失，」瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，「我們對黃金的前景保持樂觀，目標是到今年年底達到2600美元。當美聯儲開始降息周期時，金價將進一步走高。」
Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman表示，他預計8月的季節性利好將支持黃金，儘管面臨地緣政治和市場動蕩。
Millman表示，上周一市場下跌時黃金的急劇下跌是預期中的情況，「有點反直覺的是，當其他市場下跌時，貴金屬通常會表現出這樣的標準反應，」他說，「黃金非常流動，容易出售，當風險資產下跌時，黃金的第一次反應通常是下跌。這就是為什麼我不感到驚訝，因為對沖基金和財富管理公司必須出售一些東西來彌補損失。」
ANZ商品策略師Soni Kumari表示：「如果即將發佈的美國經濟數據顯著疲軟，而美聯儲變得更加鴿派，金價將向2,500美元或更高的方向發展。」
她補充道，交易員還將關注主要消費國中國的數據，並且在地緣政治緊張局勢仍在背景下，避險需求應該會持續。
在經歷了本周幾乎空白的數據日曆后，市場動態消息將再次增多。本周的重點包括周二發佈的美國7月生產者物價指數（PPI），接着是周三的美國7月消費者物價指數（CPI），周四的7月零售銷售和每周失業救濟申請，以及周五早上的美國7月新屋開工和建築許可證數據，隨後是初步的8月密歇根大學消費者信心調查。
