黃金市場波動加劇，上周金價出現兩年來的最大跌幅；不過，黃金上月吸引了新的投資者，也顯示出了強勁的勢頭。
世界黃金協會(WGC)在周四發佈的對黃金支持的交易所交易基金(ETF)的月度分析中宣布，5月份全球資金流入轉為凈正值，結束了連續12個月的流出。
然而，投資需求仍有一個大洞需要自己挖出來。
分析師在報告中表示:「隨着5月份黃金ETF需求的改善，黃金總持有量反彈至3088噸，但仍比2023年的平均水平低8.2%。」
世界黃金協會指出，亞洲市場對紙黃金投資的興趣繼續增長。與此同時，歐洲的黃金需求上月轉為正值，而北美對黃金的興趣則略有下降。
從地區來看，北美上市基金凈流出2.3噸，價值1.39億美元。世界黃金協會指出，5月份的黃金持有量下降幅度為2019年12月以來最小。
分析師們表示:「投資者的興趣似乎被地緣政治風險的飆升所吸引，因為零星的黃金ETF資金流入與地緣政治風險指數的上升相吻合。」
今年以來，北美的黃金持有量減少了69噸以上，價值43億美元。
分析師指出，儘管地緣政治的不確定性為黃金提供了一些避險需求，美聯儲維持其限制性貨幣政策的鷹派姿態，造成了一些拋售壓力。
在大西洋彼岸，歐洲ETF的資金流入5.6噸，價值2.87億美元。然而，世界黃金協會指出，市場仍然喜憂參半，歐元區基金吸引了投資者，而英國基金則出現了資金外流。
分析師們表示:「資金流入主要是由歐洲央行將在6月初降息的預期推動的，這主要反映在瑞士和德國的基金上：5月是德國今年第二次出現資金流入，而瑞士自2023年7月以來首次出現資金流入。然而，英國大選早於預期，加上通脹高於預期，降低了投資者對英國央行降息的預期。」
雖然與整體市場相比，亞洲的需求相對較小，但隨着以中國為首的投資者連續15個月增加對黃金ETF的敞口，亞洲的需求繼續吸引着市場的極大關注。
亞洲基金上個月流入5噸資金，價值3.98億美元。
