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【匯市日報】通脹預期緩解,美元本週漲勢終結,加元驚現年度最佳表現,加元/人民幣奪回失地

發布 2024-5-25 上午03:12
【匯市日報】通脹預期緩解,美元本週漲勢終結,加元驚現年度最佳表現,加元/人民幣奪回失地
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FX168財經報社(北美)訊 週五(5月24日),在美國經濟數據持續彈性的情況下,近期降息的希望消退,導致美元本週表現強勁,但隨着耐用品數據修正及美國5月份密歇根消費者信心指數高於預期,對美元造成衝擊,美元總體漲幅有所回落。美元指數回落至105.00以下,市場預測下週可能會進一步下跌。加拿大3月份零售銷售數據弱於預期,加元擺脫了不利影響,週五反彈上漲,導致美元/加元並能保持在1.37上方。加元/人民幣呈現近兩個月最大漲幅,重回5.30上方。#匯市日報#

美元指數連續四個交易日漲幅後,在週末出現跌幅,並跌落至105.00下方。截至發稿,現報104.70,跌幅0.33%。

(美元指數走勢圖,來源:FX168)

儘管經濟出現積極跡象,但美元指數仍出現一定跌幅。「對於希望看到美聯儲近期降息的投資者來說,這是糟糕的一週,因爲預期在年底前被進一步推高,」XM.com 首席投資分析師Raffi Boyadjian表示,美聯儲官員週二的鷹派評論在週三和週四的聯邦公開市場委員會會議紀要中得到了強調,PMI初值好於預期,5月份商業活動和物價均有所回升,「涵蓋製造業和服務業的綜合採購經理人指數(PMI)是兩年來最強勁的。標普全球調查中最令人擔憂的方面是投入和產出成本的加速,只有就業出現了一些疲軟。」

本週,美國公佈了強勁的國內經濟指標,例如標普全球公佈的5月PMI初值上升,以及耐美元指數在20日簡單移動平均線面臨阻力,並感受到拋售壓力的影響。

美國耐用品訂單數據連續第二次出現下降,4月份增長0.7%,而3月份的數據被大幅下調至0.8%。4月份的數據超過了市場預期,市場預期爲下降0.8%。除去運輸業,新訂單增長0.4%。除去國防業,新訂單基本持平。

最近,密歇根大學的一項調查顯示,消費者信心略微轉爲悲觀。同一項調查還顯示,通脹預期偏向下行。5月份密歇根大學消費者信心指數爲69.1,低於4月份的77.2,但高於預期的67.5。一年期通脹預期爲3.3%,高於3.2%。五年期通脹預期保持不變,爲3.0%。密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu指出,雖然消費者認識到,自2022年以來,實際通脹已大幅緩解,但相當一部分消費者仍表示,高物價給他們的生活帶來了負擔。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第二季度GDP增速爲3.5%,此前預計爲3.6%。

由於美國經濟指標強勁,美聯儲對過早放鬆政策的謹慎立場將限制任何下行趨勢。美聯儲仍對過早放鬆政策保持警惕,美聯儲委員暗示政策利率限制將持續較長時間。Convera首席外匯策略師George Vessey表示,「市場預計美聯儲今年降息不到兩次,9月轉向寬鬆的可能性爲50%。」CME美聯儲觀察工具預測6月份維持政策利率不變的概率爲98.7%。9月份期貨價格走勢更爲激烈,降息概率爲53.2%,維持利率不變的概率爲46.2%,兩者勢均力敵。加息概率僅爲0.6%。

法巴銀行分析師表示,美國經濟仍較全球其他地區有優勢,且美國經濟數據的整體強勢支撐美元。他們表示:「我們認爲,要讓數據更有意義地扭轉美元走勢,勞動力市場必須出現惡化。」他們說,對美元的進一步支撐來自這樣一個事實,即美聯儲對通脹回到目標水平仍沒有足夠的信心,而在其他全球央行已經降息的情況下,美元可以繼續受到利差的支撐。美國大選也意味着美元面臨上行風險。

儘管這個週末美元有所回落,但美元仍成功扭轉近期的疲軟局面,並以可觀的漲幅收官本週。美國聯邦住房金融局 (FHFA) 房價指數將於 5 月 28 日公佈,緊隨其後的是經濟諮商會 (Conference Board) 衡量的消費者信心指數。5 月 29 日,MBA 將在美聯儲褐皮書之前報告每週抵押貸款申請。5 月 30 日將發佈第一季度 GDP 增長率的另一份修訂報告,隨後是每週的首次申請失業救濟人數、預估商品貿易差額和待售房屋銷售。月底,人們的注意力將轉向美聯儲首選的通脹指標——4月份個人消費支出 (PCE) 跟蹤的通脹數據以及個人收入和支出。這些數據可能會改變美聯儲的政策立場。

加元走出了本年度最佳走勢,美元/加元跌落1.37下方,截至發稿,現報1.36525,跌幅0.56%。

(美元/加元匯率走勢圖,來源:FX168)

受投資者風險偏好轉變的推動,加元週五回升。

加拿大3 月份零售銷售再次出現下滑,此前市場預測中值預計零售銷售將略有回升。儘管加拿大經濟進一步疲軟,但整體市場情緒有所回升。

加拿大3月份零售額環比下滑-0.2%,低於預期的0.0%(上月爲-0.1%)。加拿大不包括汽車的零售額環比下滑至-0.6%的九個月低點,完全低於預期的0.1%,不過上個月的數據從-0.3%小幅上調至-0.2%。

儘管加拿大央行在將年通脹率從近兩年前的8.1%高點降至2%目標方面取得了重大進展,但週四公佈的一項新調查顯示,自那時以來,加拿大人感受到了更大的財務壓力。代表加拿大金融專業人士的組織FP Canada根據Leger在2月底和3月初進行的調查結果發佈了2024年財務壓力指數。

約44%的受訪者表示,金錢是他們壓力的主要來源,比兩年前的類似民意調查上升了6個百分點。當被問及是什麼加劇了這種焦慮時,加拿大人指出食品雜貨價格上漲(上漲69%),通貨膨脹率普遍上升(60%)和住房成本(52%)。

零售銷售數據表明消費者支出的現狀,而消費者支出是經濟增長的主要部分。零售店銷售額大幅下降表明家庭難以承受加拿大央行加息的後果。這將加強人們對加拿大央行將從6月會議開始降息的猜測。

加拿大帝國商業銀行高級經濟學家Katherine Judge表示,加拿大第一季度零售額表現疲軟,「本季度勢頭的減弱反映了消費者在抵押貸款續期利率上升之際保持謹慎,這與加拿大央行 6 月份開始降息的舉措一致。」「4 月份銷量預估顯示增長 0.7%,但這在一定程度上反映了汽油價格的飆升,實際銷量可能僅增長約一半,並且基本上只是扭轉 3 月份的下滑趨勢。」

艾伯塔中央銀行首席經濟學家Charles St-Arnaud表示,該估計表明第二季度初經濟將出現一定強勁增長,但這種強勁增長可能只是暫時的,「人均支出繼續呈下降趨勢,表明個人家庭正在減少支出,而消費支出的增長僅僅是由於人口持續增加。」

TD銀行經濟學家Maria Solovieva表示,鑑於4月份預估值出現明顯的正向波動,有理由相信,由於復活節假期提前,3月份的讀數可能出現負向偏差。「無論如何,我們預計第二季度消費者支出將進一步放緩,這給了加拿大央行在今年夏季降息的充分理由。」

美國和加拿大經濟學家Stuart Paul指出,「初步估計顯示,4月份零售支出激增——但要了解經濟前景,整個第一季度的支出放緩更爲重要。」

加拿大央行將於6月5日作出下一次利率決定。加拿大央行行長麥克勒姆表示,加拿大央行在6月份降息「是有可能的」,但決定將基於經濟數據。

同時,原油價格上漲對與大宗商品掛鉤的加元提供了支撐,因爲加拿大是美國最大的石油出口國。由於美國鑽井公司連續第五週第四次削減石油和天然氣鑽井設備數量,同時預測美國假期將至將會使原油需求遞增,引發市場對於供應的擔憂,WTI價格出現漲幅,今日收漲1.11%,帶動加元向上趨勢。

「現在是加拿大央行給經濟一些氧氣的時候了,因爲維持這種限制性的貨幣政策可能會對經濟造成不必要的損害,」加拿大國家銀行經濟學家Matthieu Arseneau說。

可以預測,如果市場感覺到加拿大央行將推遲加息,加元可能會止跌下跌並逐步復甦。

加元/人民幣走出近兩月最強走勢,奪回本週失地,重登5.30上方,截至發稿,現報5.3049,漲幅0.55%。

(加元/人民幣匯率走勢圖,來源:FX168)

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