FX168財經報社(北美)訊 週一（5月13日），雖然美元指數近期走勢收窄，但是許多機構分析師仍普遍認爲美元將在未來幾周和幾個月內保持強勢，但如果本週的美國通脹數據令人失望，這一假設將受到嚴峻考驗。強勁的市場可能性和美聯儲的強硬立場限制了美元的跌幅。美元任何可能的反彈主要取決於本週的主要美國數據，特別是週三的4月份消費者價格指數。由於美元疲軟，美元/加元上週從1.3700大幅下跌。強勁的加拿大就業數據加深了加拿大央行降息前景的不確定性。目前，投資者正在等待美國通脹數據以獲取新的利率指引。加元/人民幣在經過上週前兩個交易的大幅下跌後，迎來四連漲。#匯市日報#
美元指數小幅走低至 105區域，截至發稿，現報105.22，跌幅0.10%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國經濟第二季度繼續呈現強勁增長，支撐美元在美聯儲謹慎言論後復甦。美聯儲暗示不會立即降息的信號調整了市場的寬鬆預期，促使前景更加鷹派。美聯儲副主席菲利普·傑斐遜打破了美聯儲的預測，表示在更長時間內保持利率穩定更爲合適，直到人們對通脹下降更有信心爲止。傑斐遜表示，在較長時間內保持利率穩定是合適的。
美聯儲官員的立場雖然謹慎，但主要是數據驅動的，本週公佈的消費物價指數和零售銷售等關鍵指標將推動這一說法。
由於美國 4 月份非農就業數據疲弱以及截至 5 月 3 日當週的初請失業金人數超出預期，動搖了投資者對勞動力市場實力的信心，美元面臨壓力。
與此同時，投資者將注意力轉向將於週三公佈的美國4月份通脹數據。高於預期的通脹數據將抵消4月份招聘減少和工資增長放緩的影響，並將迫使交易員放棄押注，轉而支持9月份降息。相反，疲軟的通脹數據將進一步提振美聯儲降息前景。
紐約聯儲的一項調查顯示，消費者預計物價在過去四個月徘徊在3%左右之後，明年將以3.3%的年率上漲，這是自去年11月以來的最高水平。預期房價也以類似的速度上漲，這是自2022年7月以來的最快漲幅。消費者還預計汽油、食品、醫療、大學教育和租金的價格將加快上漲。與此同時，對勞動力市場的看法惡化，收入增長預期下降，失業率上升的可能性上升。如果失去了目前的工作，受訪者對自己找到新工作的信心也會下降，這一數據降至三年來的最低水平。這對家庭財務造成了衝擊。預計在未來三個月內無法支付最低債務的消費者比例達到了疫情爆發以來的最高水平。
美國銀行首席執行官Brian Moynihan稱，即使利率高企，美國消費者得益於工資增長仍保持良好狀態，企業再次尋找併購機會。Moynihan表示，5月份消費者支出同比增長3%至4%。他說，這一增長與經濟增長放緩、通脹率放慢的環境相一致，但仍對美國經濟構成積極因素，因爲人們繼續增加支出。「這顯示出美國消費者的韌性，」「明天或許會出現千百個問題，但眼下一切都狀態良好。」他指出，人們正在逐漸適應更高利率環境，預計美國經濟增長放緩，但支出仍保持積極態勢。他提醒美聯儲需要小心，不要過度調整利率。
高盛全球貨幣、利率和新興市場策略研究主管Kamakshya Trivedi表示，強勢的美元可能會對新興市場不利，促使更脆弱國家的當局重新考慮降息前景，以捍衛本國貨幣。Trivedi表示，儘管今年早些時候美元強勢與增長強勁相關，但現在可能變得與鷹派政策或高通脹更相關。這對新興市場構成全新挑戰。「如果我們確實看到這種更惡性或更險惡的美元走強，你就會看到世界上最脆弱的地區更加疲軟，」「新興市場對美元走強的敏感度往往更高，這可能會很快影響國內的政策制定。」
目前，只有在有跡象表明經濟繼續走熱的情況下，才能讓美元升至2024年的新高，這就需要通脹數據高於市場預期，以進一步削弱對2024年降息的預期。
德意志銀行研究分析師Galina Pozdnyakova表示，「將於週三公佈的美國CPI報告將是關鍵數據。在此之前，一些強勁的通脹數據以及其他指標也顯示出經濟降溫的跡象，因此在投資者評估美聯儲今年降息的可能性時，這將很重要。」他表示，「如果週三的CPI通脹和零售銷售雙頭高於預期，就會發生這種情況。」
紐約聯儲最新的消費者預期調查顯示，接受調查的消費者預計明年通脹率將升至3.3%，高於上次調查的3.0%。路透社對108名經濟學家進行的調查顯示，近三分之二的受訪者仍預計美聯儲將在9月份降息25個基點，儘管沒有人預計通脹率將在2026年之前達到美聯儲2%的目標。CME Fedwatch工具顯示，6月份美聯儲聯邦基金利率仍保持不變的可能性爲96.5%，7月降息的可能性也不大，而9月該工具顯示利率將比當前水平低25個基點的可能性爲48.6%。
目前，市場預計週二美國生產者價格指數同比通脹率將升至2.2%，而上期爲2.1%。週三公佈的美國4月份CPI通脹數據預計環比穩定在0.4%，同比數據預計將從3.5%降至3.4%。
美元/加元上週跌破1.37關鍵點，截至發稿，現報1.36736，漲幅0.01%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
週一，隨着數據較少的經濟日曆拉開新交易周的序幕，加元在熟悉的水平內波動。投資者繼續將風險偏好取決於美聯儲降息預期，以及本週晚些時候公佈的美國通脹數據更新。
加拿大3月份發放的新建築許可證下降幅度超出預期，但房地產週期早期的數據仍然較低且影響有限。加拿大3月份發放的建築許可證下降了11.7%，遠低於下降4.6%的預測，這是自2023年6月以來環比建築許可證降幅最大的一次。4月份的建築許可證也從9.3%略微下調至8.9%。
4月份強勁的就業數據超出了對加拿大央行的預期，市場預計，加拿大央行從6月份的會議開始轉向政策正常化。加拿大統計局報告稱，4月份加拿大僱主僱用了9.04萬名求職者，顯著高於市場普遍預期的1.8萬人。3月份，就業市場裁員2200人。失業率穩定在6.1%，而投資者預計失業率將上升至6.2%。
Pound Sterling Live分析師Gary Howes指出，加元上週五走強，有消息稱加拿大在4月份就業人數輕鬆超過市場普遍預期的，與預期的增長相悖。但Howes表示，加元的強勢可能會被證明是短暫的，因爲大部分（超過一半）的就業增長是由兼職職位推動的。
目前，市場對6月降息的預期在就業數據後基本保持不變。市場認爲，加拿大央行有更多時間等待以確保通脹持續。
Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman說，「乍一看，總體就業數據看起來像是一次出色的復甦，但報告並不像看起來那麼強勁。創造的大部分工作崗位都是兼職的，剩下的很大一部分可以用人口增長來解釋，而最近數據的波動意味着你不能過度解釋任何數據。這就是爲什麼它並沒有真正改變我的敘述。」
本週餘下時間，加拿大經濟數據仍處於低優先級，今日晚些時候，加拿大會公佈3月批發銷售月率，但本週沒有非常重大加元走勢的事件。加拿大統計局將在本週公佈兩項重要數據，以揭示國家經濟的最新動態。週二，該機構將發佈三月份的批發貿易數據，而週三則是月度製造業調查報告的公佈日。這些數據預計將爲分析師和投資者提供進一步洞察國內經濟的狀況。同時，週三對於跟蹤加拿大房地產市場的人來說將是一個重要日子。加拿大房地產協會將公佈4月份的房屋銷售數據，同時，加拿大抵押貸款和住房公司也將公佈該月的房屋開工初步數據。這些數據將爲分析當前房地產市場提供關鍵指標。
因爲加拿大是美國的主要石油出口國，因此近期的原油價格下跌對加元造成一定拋售壓力。今日，WTI6月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.10%，報79.12美元/桶，對加元提供了上升的支撐力。
加元/人民幣在經過上週前兩個交易的大幅下跌後，迎來四連漲。截至發稿，現報5.2891，漲幅0.07%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）