人民幣衍生品：一年期境內美元掉期升水大跌，因人民幣升值預期升溫

路透北京4月1日 - 中國境內美元/人民幣掉期 CNYXSWP=CFXS 市場周三多數期限繼續回落，其中一年期掉期升水 CNY1Y=CFXS 本周累計下跌逾200個點，下探至逾兩個月低點，主因人民幣升值情緒升溫。

市場分析人士表示，本周雖見美元震盪反彈並觸及兩周高點，但由於客盤購匯需求減弱，而結匯需求上升，遠期結匯也日漸活躍，長端掉期點有望繼續下行；而短端掉期走勢基本比較平衡，變動較為有限，未來掉期曲線有望繼續扁平化。

一周期限美元/人民幣掉期 CNYSW=CFXS 周三收於48個點子，一個月期 CNY1M=CFXS 收於210個點子，而一年期掉期美元升水 CNY1Y=CFXS 收於1,755個點子，創逾兩個月低點，較上周的紀錄新高回落達兩成。

"離岸現在在往下走，即期也在下行，長端掉期走低很自然，"某外資行交易員表示，"近期企業對匯率的未來方向有些調整，預期上沒有以前那麼悲觀，不少企業的結匯盤出來。"

該交易員並表示，如果一年期掉期點跌破1,800關口支撐，下方已經很難找到較近的支撐位。

本周美元指數 .DXY 繼續擴大反彈，收復了之前兩周的近半跌幅，並重返98關口；交易員指出，中國央行逐步退出干預，市場客盤成為推動即期變動的關鍵力量，美元反彈對人民幣影響暫時減弱。

某城商行交易員指出，近期客戶對人民幣貶值預期在掉期市場上體現的並不明顯，長端買盤不是特別多，而賣盤反而不少，預期較之前出現較為明顯的變化。

短端方面，本周央行公開市場逆回購實現200億元凈回籠，但操作中標利率沒有繼續下調，市場預期比較平穩；但周三因為跨月因素，資金面相對寬鬆，短端掉期有一點下行，但相對變動不是很大，整體走勢還是比較平衡。

中國人民幣兌美元 CNY=CFXS 即期周三維持在升破6.20的方向寬幅震盪，由於客盤結匯需求日盛，做多情緒明顯升溫，短期匯價或整體偏強。但中間價則配合美元反彈走勢，出現連續四個交易日下調，並創出近兩周低點。（完）

(發稿 張金棟; 審校 李文科/黃凱)